國際視野

日本2021年5月

升級知識 迎接「金融科技力」

期待金融科技創造產業獲益與社會幸福雙贏，因此有一本能正確了解金融科技本質與樣貌的入門讀物，對從業人員、有興趣從事金融科技相關產業，或純粹想了解金融科技者，都相當重要且實用。想像一下，到了2030年的時候，便利商店的ATM與銀行櫃台之間的服務會呈現怎樣的對照？隨時隨地提供便利金融服務如同暢銷書《Bank3.0》、《Bank4.0》作者BrettKing所說，Bank3.0將原本由櫃員所提供的各項金融服務，一步步藉由資通訊科技（ICT）與消費者創造更多連結。簡單地說，當Bank2.0開展了如電匯、ATM提款等功能，也就解脫了要在特定場域才能完成金融服務的限制；到了Bank3.0，更進一步出現可以完全取代實體銀行的網路架構，讓金融服務消費者不再需要走進銀行，藉由智慧手機或電腦，滿足各項支付、存匯及貸款等金融需求。2019年，隨著台灣開放設立純網銀，以及開通手機門號的Mobile ID行動身分識別服務（行動識別碼），將讓以手機為主的移動裝置成為未來金融服務的全新載具，台灣正式進入Bank4.0的時代：科技除了可以完全提供現有的Bank3.0金融服務，例如存匯以及股票基金選購、財富管理等功能外，更進一步對於消費者的金融行為，藉由人工智慧與大數據演算，做出更貼心、更有感的財務規劃建議。透過金融科技，誰能隨時隨地提供消費者更為便利與貼切的金融服務，讓人更有感，誰就能爭取到消費者。根據英國著名市場調查顧問公司CACI在2019年7月發表的數位銀行成長報告指出，約有50%英國人是透過行動銀行App來管理其銀行帳戶，且預計到2021年，使用行動銀行的人將超越實體分行，2024年，透過行動App的消費者將超過7成。銀行智慧化轉型證明價值也因此可看到，過去30年間，英國銀行業的實體分行減少了三分之二，從1988年超過2萬，一路減少至2018年的7,000多家。在台灣，過去銀行業都搶著增設分行的情況已不復見，不但申請增設分行者減少，甚至開始裁減整併分行。而留下來的銀行也必須開始進行智慧化轉型，來證明其存在的價值。行員未來的價值，已非手續作業的承辦，而在於經由面對面互動，提供顧客更有溫度的金融服務，否則被科技取代，恐怕也只是時間問題。例如，當想買一台X box，向銀行詢問信用卡額度時，智慧銀行的AI系統可能回應：「我不建議您買這台X box，因為您這個月已經花費超出建議額度太多，如果您忽略我的建議，還是買下去，那就可能負擔不起你正在規劃的新年假期囉……」試想，如果有這樣的智慧對手，我們傳統金融的消費金融行員，若還停留在信用卡推銷、基金銷售，最多增加手機查帳、手機轉帳的話，那就很有可能在下一波的競爭中瀕臨淘汰，如傳統高畫質底片碰到數位相機，在一瞬間失落了所有產業發展根基，甚至變成記憶中的相片沖洗店。新金融信任關係須建立、鞏固比爾‧蓋茲曾表示：「金融服務是必要的，但銀行卻不是。」（Banking is necessary, banks are not），Bank4.0的契機，也讓不少科技公司投注金融服務創新，希望有機會取代原有金融機構的存在價值，無怪乎美國摩根大通銀行執行長Jamie Dimon也要感嘆：「矽谷的科技公司正在搶食華爾街的午餐！」然而，持平而言，面對同樣的消費者，金融業所擁有的信任基礎，並非科技研發在短時間可以取而代之。如果金融業者與新創業者，兩者可以緊密融合，由金融產業導入新創科技業日新月異的創新服務，並持續強化風險控管與資金運用專業，整合開發出更有感的體驗創新，以鞏固消費者的信任、信心，應是回應金融科技時代來臨的最好策略。2018年，由金融總會主辦，本院執行的第一屆台北金融科技展（Fin Tech Taipei）中，就可觀察出，科技新創業者與金融業者的關係已經出現了微妙的化學變化，也就是由過去對立競爭的態勢，改為逐步開展融合的可能。過去或許有些人擔心，科技將可能取代金融機構的存在價值，甚至包括去中心化貨幣的應用將取代既有的金融體系。但經過這幾年的演進，純由新創業者所倡議的服務內容進展似乎不多，反而是金融機構與科技業跨業合作精彩紛呈，不論是支付、存匯等傳統金融服務，都在手機上有了全新的體驗。從消費者一生中與金融打交道的成長經驗來看，大抵上是配合金融環境轉變逐步累積對金融商品服務的接受與信任。而隨著年紀的不同，對金融的信賴角度也有所不同：65歲以上的人相信「黃金」，25至65歲相信「基金」，25歲以下的新世代，可能更相信去中心化的系統，如區塊鏈等；再過幾年，當這批新世代成為儲蓄與消費的主力後，由於他們相信的東西不同，未來所創造出來的金融服務，也會有完全不一樣的面貌。這樣的過程中，一個新的金融信任關係能否順利建立並鞏固，對金融與科技雙方都是非常重要的課題。強化金融教育不可或缺正是因為看好新世代與金融科技信任關係的逐步建立，各金融業者無不多方嘗試提供各項金融科技創新，迎合年輕消費者使用習慣，爭取更好的服務滿意度。然而，金融科技其實是兩面刃：2019年2月，聯合國「普惠金融倡議」發表研究報告指出，金融科技的創新作法，有時會放大對消費者的威脅。當金融業因應年輕人的喜好推出各種金融創新服務，卻忽略產業全球化發展下，年輕人面對低薪資與高房價困境的事實；當累積財富對他們來說是遙不可及的夢想，加上社群軟體高度發展，形成就算透支消費，也要看起來光鮮亮麗的比較或炫耀氛圍逐漸濃厚，金融科技如果只是讓年輕人更容易累積學生貸款負擔，以及衝動消費下所形成的龐大債務，當未來這些債務變成應該要償還的具體承諾，這對社會幸福的提升反而是弊大於利。為了避免發展成這種情況，金融教育的強化，成為金融科技發展時不可或缺的防腐劑。試想，當台灣一個大學生不懂銀行信用卡計息方式，在卡債發生時，不知其信用和債務償還的相關規範；抑或是籌資問題不能從銀行處尋求解答，而只能轉向地下金融，或是上PTT、Dcard去問問題的話，代表著台灣的普惠金融其實還有被強化的空間。觀察現在學校的金融教育，偏重抽象理論的背誦，就算學生在大學經濟學拿高分，但回到生活面，在處理實際上的金融或財務問題時，依然有很大的困難，未來在金融教育中，應更落實對生活面的金融教育，才能真正有助於發展普惠金融。類似的概念，金融業在發展金融科技時，除了考慮讓年輕人方便使用外，同時應該要考慮這樣的新科技可否更有社會價值：如果讓片刻不離身的手機可隨時提醒年輕人觀察自己的資產負債消長；或是透過物聯網連結，讓人更早掌握健康情況，規劃適當保險內容；或者利用人工智慧對消費者提供理性消費的判斷協助等。金融科技的種種商品服務設計，如果能以健全消費者財務健康作為出發點，這樣的科技創新，才是所謂「負責任的創新」，真正用金融科技來「普惠」社會大眾，讓金融科技成為可長可久的發展方向。正因為期待金融科技能夠造就產業獲益與社會幸福雙贏，因此有一本能正確了解金融科技本質與樣貌的入門讀物，不管對從業人員、有興趣從事金融科技相關產業，或者純粹是想了解金融科技者，都相當重要且實用。而《金融科技力》一書，正是基於此動機而建構的作品。台灣金融服務發展正逐漸面臨瓶頸，若能藉由金融科技的輔助，提升產業的附加價值，可期待金融業將有更美好的未來。只是，要能夠開創未來，首先還是需要有一顆願意擁抱未來的心，以及充實自己本身金融科技涵養的動力。問問自己準備好擁抱未來了嗎？如果還沒有，就讓我們從享受本書所帶給你的知識升級開始吧！（本文摘錄自《金融科技力》黃崇哲院長序言）

撰文：編輯部

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國際視野 > 日本 2021年5月

六大作法促進「油水融合」

從事金融工作，「不能出錯」是圭臬，必須如同油滴般黏著而穩定；反觀科技創新，就如同流水般活潑、多變。兩者目標不同，作法風格也迥異，金融業想乘著東風發展金融科技，就必須結合兩者優勢，促進金融科技「油水融合」。當世界颳起名為數位科技的強風，金融業的法令如護城河般，讓金融城堡內的金融人以及銀行員得到短暫的喘息時間。但時光稍縱即逝，如何開放城門吸納科技人才，成為金融數位轉型的重要議題。芬恩特創新聚落舉辦「Fin & Tech碰撞沙龍交流會－Fin & Tech芬恩特小聚」邀請金融企業先進，以世界咖啡館形式，針對人才需求加以探討，並衍生分享接軌OPENX，金融跨業人才的需求與跨業人才整合，為金融與科技創造碰撞、交融場域。人才養成計畫趕不上變化金融業必須面對的現實是：軟體工程師等優秀科技人才，並不會將金融業放在個人生涯的第一選項。諸如Apple、Amazon、Google、Facebook等國際創新大廠、新創事業，才是多數科技新貴求職時的首要目標。儘管如此，金融業招募資訊人員卻仍以資訊技術為主要條件，並沒有真正做到以科技帶動業務設計的目標，招募科技人才也只是為了補足業務發展的「工具」、「進行」（Enable）效率的提升。這就像在以「嚴謹」、「專業」掛帥的金融城堡開個小門，無法刺激以科技帶動業務轉型的科技金融目標，也留不住得來不易的科技人才。十年樹木，百年樹人。在VUCA〔註1〕的變動環境下，人才的養成經常計畫趕不上變化，令人束手無策。而與人才相關的概念也是牽一髮動全身，與組織內外部的環境、決策相互牽連著。人才會受組織的業務願景影響，若組織沒有業務願景，縱使人才身懷絕世武功也將無處展示；人才會受到對管理、組織的感受而決定自己的行（移）動目標；人才定義會受「情境」影響，即使具有充份的知識（Knowledge）、熟稔的技能（Skill）、正向的態度（Attitude），在不同的組織環境與業務情境（Context）下，人才的這些能力不代表就能達成組織的期待。同化科技人才思維已落伍傳統中，從事金融工作必須熟悉法令規章與各項作業程序，留意所有作業細節以及可能發生的風險，「不能出錯」是產業內的圭臬，整個行業如同油滴般黏著而穩定；反觀科技創新，就如同流水般的活潑、多變，他們在乎的是客戶的使用者經驗╱介面（User Experience, UX；User Interface, UI），以發掘客戶的需求、解決客戶痛點來創造商機。兩者不但目標不同，作法風格也是差異甚大，金融業想要乘著這股東風發展金融科技，就必須結合兩者的優勢、汲取科技資訊領域的創新精神，不能再以同化科技人才的思維，要求他們加入傳統金融堅守城牆的行列。對於金融從業人員而言，無論是「接地進化」成為科技金融人才，或是接觸背景風格不同的異業人才，促進金融科技這油與水的融合皆有一些作法可以參考：一、以共同的目標拉高團隊視野：意義是目前工作價值觀中最受矚目的項目，提高任務工作的意義感，可以消弭執行面的衝突，蓋一座偉大的神殿絕對比砌一面牆更吸引人。二、優先思考客戶需求：法令規章是金融人員的專業，但也使得跨業人才卻步挫折，知其理絡緣由才能協助突破，依客戶需求採取創新行動時，要先開放可能性找到方案，再進行法規突破的可能性分析，如果先考慮法規，所有的創新都會立刻止步。三、尊重多元價值：客戶的需求不會只有一個解決方式，新的解決方式就是商機，傾聽不同的意見才能使不同的觀點源源而出。四、問問題的能力優先於提供指導：過去資深人員經歷過不同的業務起伏，經驗值帶來技能專業的提升，現在工具方法推陳出新，不同背景各有專擅，問問題才能引出新的工具方法。五、思維碰撞才有火花：不要害怕衝突，要有處理衝突的能力，不要依賴天生的領導者，包括衝突管理、團隊合作等技能訓練，都值得投資學習。六、不同的局面需要不同的管理思維：搭配管理制度的設計，形成符合策略目的的績效制度與指標、薪獎方案，可以激勵人才提高留任率。不同背景人才須互相補位在「星星變流星，流星滿天飛」的高人才折損時代，穩定發展已經不是人才追求的目標，跨業、跨界的人才流動是必然的趨勢。若科技與金融人才能合而為一最好，但難度太高且不切實際，因此將不同背景的人才形成協作團隊互相補位，才是科技金融管理人才發展的解方。協作團隊的概念其實十分簡單易讀，最經典的比喻就是「瞎子和瘸子」〔見附錄〕的寓言故事，靠的就是團隊間相互合作並各蒙其利，否則誰也逃不出猛烈的火場。知易行難，面對背景、價值觀迥異的夥伴時，除了認真完成本份任務外，還需要明白單打獨鬥不足以應變現代社會多變的戰局。如何借力使力，讓傳統金融有新的面貌，需要兩者共同為整合跨業人才而努力。唯有油與水的巧妙融合、共存，才是完成任務的最佳手段，否則在整缸發展火熱的油（金融業）中滴入幾滴水（科技人才），彼此發生爭執、油爆的機率非常高。（本文作者黃淑芬為輔大企管系兼任副教授級專業技術人員；吳昊翰為助教）註1：「波動、不確定、複雜和模糊」（volatile, uncertain, complex and ambiguous）的世界，簡稱VUCA。附錄 瞎子和瘸子（民間故事）從前，在一個大院子裡，住著一個瞎子，一個瘸子。他們經常你罵我瞎子，我罵你瘸子，見了面像仇人似的，更不用說互相幫助了。有一天，瞎子正在屋裡坐著，覺得灶間裡熱氣騰騰，還發出「噼啪噼啪」的響聲。後來聽見屋外有人在喊：「著火啦，著火啦！」瞎子心裡著急，想出去，可他眼前一片漆黑，不知往哪兒走！瘸子在屋裡看見院裡著火了，拚命地喊：「失火啦，失火啦！」這時，火，越燒越旺，瘸子也想跑出去，可他下不了地，無法行走。而救火的人亂糟糟的，一時沒想到他們。瘸子正著急，只聽瞎子喊：「瘸先生，這可怎麼辦哪？」瘸子一聽，心想：我倆可不能再相互作對了，應該互相幫助才行啊。於是對瞎子說：「咱們合作吧，我瘸，走不了，可是能看見路；你瞎，看不見，可是能走。你趕快上我屋來，背上我，我給你指路，咱們一塊兒往外跑。」瞎子一聽，連聲說：「好，你說吧，我往哪兒走？」瘸子在屋裡指點著，瞎子進了他的屋，把他背起來。瘸子說：「你往那邊走，往左，邁門檻，往右，出院門。」……就這樣，一個指路，一個背，不一會兒他們就從著火的院子裡逃出來，誰也沒燒死。
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串起台日深度合作

日商瑞穗銀行來台成立逾62年，默默耕耘在地，如扮演台灣水利史要角的烏山頭水庫、高鐵興建，甚至正夯的離岸風電開發計畫等，瑞穗銀行一直扮演資金參與的重要角色。日商瑞穗銀行（Mizuho Bank）是第一家在台成立超過62年的外銀！一般民眾可能不知，台灣水利史先驅的烏山頭水庫、高鐵興建，以及現在的離岸風電開發專案，瑞穗銀行一直扮演資金參與的重要角色。而現在瑞穗銀行更促進台日產業供應鏈的合作，期望創造三贏！深耕台灣 投資基礎建設有別於美系外商銀行在台灣搶眼，日系銀行的作風即使資產規模大、獲利佳也不會刻意宣傳，皆默默在做。但事實上最資深的第一家外商銀行就是日本瑞穗銀行，這家日系銀行早在1923年就設立了台北分行，前身為「日本勸業銀行」。瑞穗銀行台北分行總經理木原武志表示，時間可追溯至日據時代，當初來台的使命是希望透過不動產和拓殖金融，1929年「日本勸業銀行」提供融資予竣工的台南烏山頭水庫，且全盛時期開設了5家分行，以協助當地的土地改良及水利事業發展。1920年代的台灣是農業型社會，而當時的嘉南平原雖擁有平坦的地形與溫暖的氣候，卻因水利灌溉條件不佳而導致農產量不如預期，而日本著名技師八田與一提出了「官佃溪埤圳計畫」，要先建造烏山頭水庫，之後開鑿水路溝通曾文溪和濁水溪兩大河流系統，完工後也就是後人所熟知的嘉南大圳，耗費了5414萬日圓，完工的四年後稻米產量增加為四倍，而這所需的資金就是由瑞穗銀行的前身「日本勸業銀行」所提供，從那時就可看到日本金融已來台灣投資基礎建設，可說是相當早期的「台日合作」。而今年剛好是烏山頭水庫完工落成91周年，該水庫對於整個嘉南平原的農業發展甚為重要。儘管水庫完工已91年之久，日方對於曾在台灣投資興建的這個建設仍相當懷念，台南市政府今年策畫5月8日也將在烏山頭水庫八田與一紀念園區內舉辦一場「嘉南大圳開工滿百周年紀念」系列活動，屆時台日雙方的官方代表及民間單位將會出席當日的盛會，顯現出台日友好關係，雙方情誼深厚。儘管日據時代結束後，1946年日本勸業銀行在台的5家分行陸續移管給台灣土地銀行，當年的台北分行、台南分行舊址現在是國立台灣博物館土銀展示館，土銀台南分行也是當年的舊址，這些都是非常有意義的歷史古蹟。擔任RTGS日圓清算銀行 推動外幣匯款業務STP化不過也許就是前身「日本勸業銀行」已經在台灣奠定的基礎，日本對於台灣市場仍相當看好，瑞穗銀行的台北第一家分行設於1959年，據悉那時候台灣有許多農產品如香蕉外銷至日本市場，但台灣的銀行對外匯業務卻還不是那麼熟捻，當時瑞穗銀行還邀請了台灣主要銀行的研修生至日本參加研習，讓更多台灣金融從業人員學習外匯操作，也為台灣金融業作出貢獻。瑞穗銀行台北分行在2014年6月經評定擔任「外幣結算平台」日圓清算銀行，透過財金資訊股份有限公司建置的外幣結算平台（Real-Time Gross Settlement, RTGS），只花半年時間，於2015年1月正式開辦日圓即時清算業務，同年5月，業務也從台灣境內日圓匯款擴大至跨境日圓匯款服務。業務量逐年成長中。現在台灣的客戶透過瑞穗銀行RTGS平台匯款到日本，不但可以節省一天清算時間，手續費也較低。另外，2018年推動外幣匯款業務STP化（Straight Through Process），徹底分析業務流程建置自動化系統，現在，瑞穗銀行台北分行約5成左右的外幣匯款交易都是自動化處理，提升業務處理準確性。力推RPA擴散正面影響力瑞穗銀行台北分行近年積極推動的作業流程自動化的RPA（Robotic Process Automation），不僅可以協助過往單調且經常性、重複性高的業務處理，更能減少錯誤和人工人力、提高作業流程的質量並增加工作效率。瑞穗銀行台灣營業部部長林裕新表示，想要成功推動RPA，關鍵在於系統必須切合實際需求，不過，負責設計系統的資訊人員不一定了解所有部門的工作流程，而最了解實際工作內容的業務人員，卻通常不具備資訊背景，這是許多金融機構推動RPA的一大困難。為了讓沒有資訊背景的同仁突破心理防線，瑞穗銀行台北分行從業務部門派出種子部隊至香港受訓，再於台北內部舉辦說明會，讓非資訊背景的業務同仁也能根據實際工作內容提出設計需求，共創更有效率的職場環境。2020年度由業務同仁所開發的作業流程自動化RPA成功導入案件已達50件左右。林裕新說：「數位流程推動正面影響力正在擴散，將重複性高的工作交由自動化系統處理，不但增加業務同仁工作效率，更有時間投入洗錢防制、法遵或是開發新商品。」儘管過程艱辛，但成果豐碩，此套模式還獲得2020年菁業獎最佳外商銀行金融獎殊榮。行員名片上印上了菁業獎得獎字句，這讓平時相當低調的瑞穗銀行同仁們都感到很開心也很驕傲。服務多樣化 7成資產來自台企來台60多年，瑞穗銀行一路伴隨台灣經濟發展的腳步，在地深耕，對於台灣重大基礎建設的投資不缺席，林裕新提到1998年「台灣新幹線」計畫，瑞穗銀行也有擔任台灣高鐵相關的財務顧問，參與台灣的基礎設施與核心產業是銀行十分重視的。而瑞穗銀行經過多年的耕耘，已是外商銀行中在台灣規模最大、提供多樣化企業金融服務的金融機構，林裕新表示，很多人都以為瑞穗銀行台北分行的主要客戶大多是日商，但事實上目前有7成的資產都來自台灣企業。林裕新也提到，瑞穗銀行雖然積極支持日本企業進入台灣，不過台灣企業若想要進入日本又或者台日企業想要一起聯手打東南亞市場，瑞穗銀行都非常樂意提供服務與協助。主因是瑞穗銀行為日本前三大金融機構，在日本擁有465個據點，海外據點89處。近年來，瑞穗銀行在台商匯集的東南亞或印度等地，部署許多據點，去年還在新加坡分行成立了「Global Taiwan Desk」，派遣台灣工作人員在新加坡工作，與台灣分行合作共同為在當地的台灣企業提供協助。木原武志也分析說，日本企業在東協市場扎根時間已久，以汽機車、家電、資通訊材料及基礎建設等大型投資著稱，且日本企業擅長研究發展、零件材料產品開發、製程優化，與台商合作，雙方在供應鏈上可合作互補。活用資源 媒合東協市場台日商合作台日攜手打天下，國貿局、外貿協會也找上日本經產省、日本貿易振興機構（JETRO），從2017年6月起積極推動「台日共同拓展第三國市場」專案計畫，在東協市場積極辦理台日企業媒合洽談會。自2017年至今，已促成27案台日合作成功案例，其中不乏知名的台、日商，例如以生產自有品牌Tokuyo按摩椅聞名的督洋生技公司與日本R商合作，就是由台灣出口零組件至日本組裝，外銷全球的成功案例。林裕新說，台灣政府為協助台灣企業打入東協市場的日本供應鏈，金融業將扮演好輔導的角色，外貿協會就特別和瑞穗銀行簽署合作備忘錄，雙方活用彼此資源，媒合在東協市場中的台日廠商合作。不僅這項合作，瑞穗銀行也與台灣最大民間經濟組織「三三企業交流會」簽合作備忘錄，也是相同的概念。另外瑞穗銀行亦與南部科學工業園區的台灣加速器Star Fab簽訂MOU，企圖促進台灣新創企業與日本大企業的商務合作；另外全球都相當關注的半導體產業，瑞穗也與Inves Taiwan簽訂MOU，期望促進日本半導體供應商在台灣的投資。木原武志表示，台日合作有相當大的商機，未來亦將持續與台灣經濟部、台日等大廠舉辦半導體會議來深化台日產業供應鏈。
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台灣因應之道篇》美中關係轉向態勢已定 台灣順勢調整全球布局 邁向世界新契機

國際環境不確定因素日益升高，全球產銷供應版圖正在重塑。面對這種數十年難得一見的新秩序重塑變局，建議台灣金融業內外兼修，就機構或從業人員立場，皆應提升戰略視角與維度，再強化對國際宏觀產經版圖的觀察與連結。蘇聯於1991年解體後，西方國家基於季辛吉（Henry Kissinger）主導的「交往」（Engagement）思維，在2001年底接受中國加入WTO，形成當前的美國技術加上中國製造再行銷回歐美之世界產業分工秩序，同時也給予中國企業在美國或香港獲取美元的便利性，讓中國在既有的全球產業及美元體制裡成為既得利益者，希望其日益走向開放。美中關係由合作轉為競爭居多2008年全球金融海嘯後，中國積極利用日漸龐大的經濟實力，在全球各地發揮政經影響力，諸如「中國製造2025」與「一帶一路」的提出，展現其強烈的擴張企圖心，隱含打破既有世界分工秩序的意圖，引起歐美國家警覺。經歷2018年美對中加徵關稅開啟的貿易戰，香港爭端開啟的金融戰，西方發現前述「Engagement Policy」、引導中國融入世界規範的方法已不管用。今年3月18日阿拉斯加會談也驗證，美國對中國的態度已由合作轉為競爭對抗居多，中國官方在香港選制與新疆棉花等議題的強硬表態與民間後續發酵，凸顯雙方在價值觀與文化上根本的不同，以往西方對待中國的綏靖心態和開放期望勢將進行調整，美國也決心從頭建立自有的供應鏈體系。雙方衝突已經進入第三波的包含產業與制度競爭的價值戰，全球產業供應秩序正在重塑，攸關未來10年台灣產業金融全球發展布局的關鍵時刻已然來到。觀察台灣銀行業對中國的曝險部位，從2009年簽訂兩岸金融監理合作備忘錄（Memorandum of Understanding, MOU）、2012年開放互設分行、簽訂「海峽兩岸貨幣清算合作備忘錄」後，伴隨金融業者對中國業務的美好憧憬，呈現上升趨勢。惟此一趨勢在經過近年的幾起授信踩雷、人民幣匯損事件已有所改變，尤其美中貿易戰開打帶來的供應鏈重組與台商回流，更使其呈現反轉下跌態勢。相對的，對美國的曝險則再度出現上揚趨勢，似乎與對中國的下跌形成「黃金交叉」，詳見〔圖1〕。另外，觀察金管會每季公布的銀行業對中國授信、投資與拆存總額度，也可發現美中貿易戰以來，不論是額度或占淨值比重都有所降低，與〔圖1〕的趨勢相符。 金融業、IC產業重要性不容忽視國際環境不確定因素日益升高，全球產銷供應版圖正在重塑。台灣正處在前述美中第三波競爭的最前線，過往的三角貿易模式也迎來重組時刻，決定未來10年、甚至20年新秩序的關鍵時點已到。尤其在全球產業供應鏈以及地緣政治皆有戰略關鍵位置的台灣，未來應如何在產業與經濟上持續提升優勢，扮演關鍵棋子角色，金融業的重要性不容忽視。金融業對於舊秩序時代在中國世界工廠的授信投資拆存重兵布置，主要是持盈保泰，面臨當地經營條件變化與勞動成本上升的大環境，謹守風險控管原則，避免授信投資部位在市場風險方面的損失。尤其，面對美中衝突與二元體制世界的可能形成，2021年以來人民幣匯率與上證都開始出現相對疲軟的趨勢，詳見〔圖2〕。人民幣的匯率不論就客觀的市場因素，或者主觀上欲強化出口競爭力，須提防下檔風險擴大的局面。更重要的是展望未來，新秩序逐漸形成的當下，充分展現國際供應鏈的去集中化（De-centralized）趨勢，美國冀望形塑「US-led」、「US-based」與「China-free」的供應鏈新常態，也明顯告訴我們，過往國際貿易的比較利益法則不再絕對適用，過去20多年的國際細部分工與長鏈型態已經回不去了。克雷格˙艾迪生（Craig Addison）在2001年著有《矽屏障》（Silicon Shield: Taiwan's Protection Against Chinese Attack）一書，內容論述台灣在全球科技供應鏈上的獨特優勢，書中直陳10年內台灣IC產業的優勢，仍是中國無法取代的。時過20年，美中雙方的競爭，從貿易衝突、金融封鎖、科技競爭到全方位的價值之爭。慶幸的是，台灣在世界IC產業供應鏈上仍具有無可取代的重要地位，且重要性與日俱增，甚至這項產業優勢也成為台灣被各方拉攏、捍衛主權地位的重要屏障，正好呼應這本書的書名與主旨。今日台灣高科技業的核心是半導體產業，而產業龍頭台積電不論是先進製程或者產能效率，更是國際競逐的對象，2020年以超過5成的全球市占遙遙領先第二名三星的16％，強化台灣能夠在美中兩強角力間維持獨特的地位。但這樣的矽屏障也是源於1970年代政府與工研院共同推動的「積體電路計畫」，加上飛利浦的合資，經濟部與行政院開發基金等單位的資金挹注，可說是40年前投入資金與技術種子的成果，將來能維持多久以及下一座護國神山在哪裡？恐怕是當前台灣產業與金融業必須認真思考、為下一代負責的百年大計。國際資金移動難以阻擋另一方面，就短期國際資金移動觀察。雖然美國為主的西方體系試圖透過撤銷香港特殊地位、對中國官員及公司實施制裁、禁止聯邦退休基金投資中國股票、禁止對與解放軍有關的31家中國企業進行投資，甚至美國證券交易委員會（SEC）在資本市場上市規範等方面施力進行金融脫鉤，切斷對中國的美元供應，但許多金融機構仍可能因為中國市場相對於美歐日較高的利率或者股票預期報酬率，搭著中國2018年開始新一波對外金融開放的順風車，或者利用離岸市場交易將資金投入，形成資金圍堵的破口。除非雙方利差縮小，或者預期中國的股市與匯率前景不佳，否則難以阻擋國際資金的流入中國。當然，主動開發能產生長期較高收益的案源，或許也是從源頭解決此一問題的良方。面對這種數十年難得一見的新秩序重塑變局，建議台灣金融業內外兼修，掌握際遇，就機構或從業人員立場，皆應提升戰略視角與維度，再強化對國際宏觀產經版圖的觀察與連結。對內應強化既有領先優勢對內方面，基於比較利益法則與國際產業分工現實，持續協助台灣本土有國際戰略價值的重點產業，如資通訊、積體電路與電子零組件產業的研發升級，強化既有領先優勢；其次，為長久見，仍建議協助廠商或政府相關部門在新領域研發並布局智慧財產權，以彌補製造能力外的空缺，否則無論製造能力如何優秀，沒有智慧財產權，終將形成發展上的限制，重演目前廠商辛苦幫蘋果代工製造，卻只賺取些許毛利的窘境；第三，優化本地投資環境，以求長期降低廠商在本地的投資週邊成本，建議善用當前低利率下充沛資金特點，研議採用公民營合作（PPP）模式引導資金強化本地的基礎建設專案，尤其著重確保水源與電力供應無虞，導入更有效率的能源運用管理裝置。對外應多面向協助台商布局對外方面，金融業同樣可順應國際供應鏈去集中化趨勢，與美國對於戰略產業供應體系的不安全感及強烈渴求的大環境，在既有的或未來新建的雙邊或多邊經貿合作協議下，結合其他國際金融機構海外資源，從資金、管理與資訊提供角度，多面向協助台商向外投資布局，掌握全球供應鏈重組契機，或是在國際基礎建設合作計畫上扮演相當角色，在拓展海外市場與國家影響力等方面有所發揮，也作為外交的延伸。另一方面，全球供應鏈體系秩序的重組，產業界短期間不可避免將面臨經營成本與風險的上升，也將侵蝕獲利與還本付息能力，更加凸顯金融業自身投資授信部位風險控管的重要性，也帶來為客戶提供避險規劃服務的衍生商機。現在正是台灣在美中第三波衝突下全球產銷秩序重組的關鍵時刻，4月16日的美日聯合聲明更讓台灣以及國際產業供應鏈與高科技競爭議題成為國際矚目焦點，再次凸顯台灣在全球的關鍵地位。金融業的決定，將是影響台灣，甚至全球供應鏈未來數十年發展的重要因素，期望金融業者現在做出的明確抉擇，成為數十年後台灣民眾景仰感恩的典範。（本文作者為台灣金融研訓院傳播出版中心副所長）
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在美中秩序爭端中追尋台灣價值新定位

除去了以往的政策模糊，美日聯合聲明中明文表態，一旦發生台海武裝衝突，交駁的火力將可能有多國的身影。至此，兩岸的下階段發展已經成為國際地緣政治的課題。換言之，台灣與中國能否和平的解決彼此歧見，創造共榮的東亞未來，將不再只是雙方彼此的「內部」問題，而是國際共同關切的事項。這樣的發展，已經動搖了中國一向宣稱的主張，更將台灣在國際中的角色，由邊陲推至大國博弈的焦點。對台灣整體利益而言，恍若荊棘路上危機四伏，但發展態勢中，卻又可見處處機會，令人期待。回顧美中兩國自3年前貿易戰開始，本來只是單純的金錢問題而已，川普政府想用關稅來創造回流工作機會，這就像當年西方國家想利用市場開放與國際組織參與，來讓中國納入國際貿易體系，進而促使中國社會主義和平轉變，都是想用金錢上的利益作為解決政治體制差異的手段。只是，見證前蘇聯與埃及茉莉花革命等經驗後，中國對於政權維繫的警覺心與資源投入，隨著快速經濟成長的步伐，已經有與其他威權國家不同的能量與面貌，讓中國有底氣以「中國模式」之名，在全球化的發展路徑中，走出原本共產主義的國際責任，就是無國界的共產主義社會。於是，兩方的歧見不再只是錢的問題，而是制度與價值的鬥爭，是國際秩序與國際規格的主導權競爭。俗諺：「錢可以解決的問題，都不是最難的問題」。而今日的美中爭霸，已經走到了不是用錢就可以解決的階段，兩國惡意螺旋的上升甚至走向修昔底德陷阱（Thucydides's Trap），也實屬必然。處在兩強爭霸前沿的台灣，在風雨增強之際，是否仍得偏安機會？答案或許對多數人來說也是心知肚明。因為台灣的發展實在深受兩岸特殊關係的影響。例如，在上階段中國對外開放的過程中，台灣因為地緣與文化的接近，讓產業跨境銜接更為順利，在初期創造了台灣產業極大獲利空間。而隨後，當中國市場與國際進一步接軌，對於部分產業而言，中國市場與生產實力提供了晉身為國際級產業龍頭的機會。但對於在中國市場鎩羽而歸或部分留在台灣的廠商而言，中國產業實力的成長，卻是台灣產業空洞化的最主要來源。在得與失之間，呈現出台灣發展繫於兩岸局勢的命定宿命。而今，對於美中由貿易爭端升級到價值戰的層次時，台灣再希冀命運的僥倖，而妄想在兩強中袖手旁觀，或左右逢源，將是緣木求魚的癡心妄想。因為這些兩強對抗中的價值取向，包括人權、自由、財產權保障等，台灣在過去40年的民主化發展過程中，早已顯現出社會選擇。事實上，對照我國金融業海外曝險的金額，當美中貿易戰開打後，數據的顯示也同樣凸顯出一個往政權集中、言論緊縮、國進民退的政治制度，絕非台灣財富所偏好的制度選擇。事實上，台灣是衝突點，更是解決點。我們期待關於人權民主的普世價值可以經過這次爭端更得淬煉，當美中放下歧見，台灣將是北京對世界施展善意的最好施力點，如果中國停止武力逼迫，轉而對等的與台灣開展和平對話，將可為目前戰雲密布的美中爭霸，撥開雲霧見天日，帶來世界和平的先聲。