國際視野

國際視野 > 中國2021年5月

國際經驗篇》借鏡愛沙尼亞及越南等國 推動台灣朝雙語國家邁進

為落實真正國際化，台灣期盼在2030年成為「雙語國家」，之前推出外國人就業金卡延攬人才，疫後更吸引大量外籍專業人士湧入。要讓人才對工作以外的領域產生影響，就必須有強健而國際化的制度搭配。在非洲旅行的人應該很容易注意到國界，尤其是在跨越不同殖民歷史的國家時。國界兩邊的人文地理和民族文化可能差異不大，卻因為過去的殖民而硬生生切成兩個國家。即使殖民主如今已經不再直接統治，制度遺緒在幾十年後依然繼續留存，其中之一就是語言。過去的殖民不僅讓許多派系鬥爭一直延續至今，殖民產生的「路徑依賴」最近也讓一些國家發現自己因為沒有被殖民過而陷入某些弱勢。例如之前身為全球第二大、現在全球第三大經濟體的日本，就因為英語能力較低和其他制度差異，金融體系一直比較孤立。愛沙尼亞世界觀轉為英語導向台灣在國際形象不斷提升之後，目前想在2030年成為「雙語國家」。當然，台灣和香港、新加坡不同，後兩者擁有大英帝國殖民之後留下的英語能力和歐陸法系統，之前也藉此成為世界級金融中心；台灣沒有這個條件，但它依然可以盡可能讓人民接觸其他國家的人，而這件事在10年內的成敗關鍵可能就是商業。我們可以從少數幾個成功的例外身上，學習如何提升英語能力。其中一個是愛沙尼亞，它在脫離蘇聯獨立之後，比其他國家更快從俄羅斯的世界觀，轉為英語導向的世界觀。最有趣的是，愛沙尼亞語只跟芬蘭語比較像，跟其他歐洲語言沒什麼關係，但該國的英語能力相當好，40歲以下的專業人士更是呱呱叫。而且愛沙尼亞在某些層面上甚至是全球化先驅。創立於愛沙尼亞的Skype，帶起了遠距通訊軟體的熱潮，讓人們如今可以在家工作。「數位公民計畫」（e-Residency）也領先世界，讓外國人根據該國法律開公司、使用該國服務。而且雖然2020年因為洗錢醜聞而被迫打擊加密貨幣，但之前愛沙尼亞一直是加密貨幣中心。自由之家（Freedom House）去年的「網絡自由」報告還把愛沙尼亞名列全球第二。另一個沒被英國殖民過的國家則是泰國。泰語是一種揉合印地語和漢語之後誕生的語言，但在泰國的國際交通大城，遊客通常都可以順利地用英語使用自己想要的公共服務。但其實泰國人的英語能力並不好，可以用英語順利溝通是泰國旅遊業帶來的錯誤印象。根據英孚教育（English First）的研究報告「英語程度指數」（The English Proficiency Index），泰國的英語程度其實低於附近其他國家，甚至低於越南。在泰國工作十幾年的金融人士Gabriel Lindsay表示，「泰國人大部分不會說英語，學校的英語也教得不好。很多在金融、資訊、科技產業上班的人一句英語也不會說。」在國際與國內產業工作的人，學習英語的動力會差很多，如果你不需要直接面對國際、直接接觸外商，你就不會那麼想練好英語。對外聯繫促越南英語力提升越南最近在經濟大幅成長的同時，英語能力也迅速提高。國際銀行專家Fergus Clarke花了許多年改造越南某間銀行的風險管理部門，他認為該國銀行業最近大有轉變。「銀行處理逾放款的能力，以及遵守新巴塞爾資本協定（Basel II compliance）的能力大增；它們重新重視個人金融業務、提高外方信用評等（尤其是穆迪評等）並變得更透明。這個行業裡有一整個活絡的外籍人士社群，其中某些人甚至在幫銀行掌舵。」這些例子都顯示，似乎只有重視對外發展的國家或產業，才能大幅提升英語能力。英語課程很重要，但如果學生不會在工作中用到英語，就永遠不會有動力讓自己的英文變流利。更重要的是，語言本身就是脈絡的產物。如果只學語言卻不了解該語言的文化脈絡，根本就沒有用。改變外資眼中「國際化」程度上述幾個概念也跟政府在治國中的角色有關。西方法律制度強調規則必須一體適用，亞洲法律則經常想要因地制宜，根據時間地點需求來「改良」、「強化」相關的制度。亞洲的政治體制很有它們語法結構的影子。這些抽象特質乍看之下與語言教育無關，但都會影響一個人在學會外語語詞之後如何實際使用。教導外語時，通常也是在教導背後整套的外國文化，而這部份最容易搞砸。一邊教語言一邊解釋外國人為什麼會那樣講話，簡直就像是講了一個冷笑話，然後說「Catch不到笑點是你的問題」。每種語言會長成現在這樣，顯然都跟使用社群幾百年來的歷史發展有關；但國家還是可以制定一些計畫，進行一些比較小型的制度改革，明顯改變自己在外資眼中的「國際化」程度，其中某些方法可能在10年內就會見效。強健更國際化的制度環境方法之一就是讓司法體系對英語人士更友善。台灣政府的雙語國家政策就包含這個項目，它規定重大案件與重大裁決，尤其是涉及外國當事人的案件，都必須譯為英語。如果要在這方面更進一步，就是規定所有合約都得中英雙語並行。法院當然會不太樂意，因為即使翻譯完全沒有錯誤，英語的法律思維與中文的意思可能也會有落差。但這正是問題的核心。如果台灣想真正成為雙語國家，就必須面對這個問題。另外，可以用外商直接投資（FDI）提高外國人對台灣經濟的影響力，目前台灣在這方面落後附近的新興市場。台商近幾十年來對外投資的額度都超過國內投資，大部分的台商都去幫助中國崛起。這些資金最近開始回流國內，但台灣還是應該要繼續珍惜國外投資，因為外資的功能經常與本國資本不同。其中一個該改革的，就是對待私人資本的方式。台灣跟許多亞洲國家一樣對本土企業有「情感依附」，在處理本土企業收購案時，經常讓變化無常的輿論推翻超越既有的程序規則。這不僅讓許多收購案件因此告吹，也喪失了很多稍縱即逝的機會，更讓外資因為收購太難成功而在一開始就直接放棄。想要更國際化的方法，是讓更多外國人才來擔任台灣企業的專業經理人，而非僅僅只是引入外國投資而已；當台灣企業經營模式及思維邏輯更國際化之後，也會帶動台灣企業本身，進而影響台灣在環境、制度、技術上更國際化。台灣之前推出了外國人就業金卡延攬人才，很可能在疫情之後會吸引大量外籍專業人士湧入。光是這些外國移民可能就會讓台灣更能接觸國際。但金卡計畫真正的成敗，還是取決於有多少金卡持有人願意留在台灣開公司。如果要讓這些外國人才對工作以外的領域產生影響，台灣就必須有一套強健而國際化的制度。（作者為台灣金融研訓院特聘外籍研究員；譯者為劉維人）

撰文：David Stinson孫維德

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海外業務篇》金研院推動國際人才培力 行銷台灣金融優勢與價值

為迎接台灣金融國際化之黃金年代，台灣金融研訓院積極協助台灣金融業國際化版圖發展，從過去引入國際講座與培訓資源之功能，轉而逐步建立台灣金融品牌與協助扎根國際化的軟實力，攜手世界共創新未來。突如其來的全球大疫情造成的斷鏈與斷聯衝擊，為國際地緣政治、經貿關係與商務模式帶來結構性轉變，除驅動產業鏈重新布局，朝向多元、韌性、永續與可信賴之新供應鏈已是各國共同努力的目標，也加速組織數位轉型與各式零距離之商模服務發展。而台灣此次優異防疫成果及關鍵產業優勢支應全球供應鏈之貢獻與價值，也讓台灣於國際社會能見度大幅提升，成為新亮點。此外，政府大力推動台灣於2030年前成為雙語國家，透過就業金卡等雙語計畫措施，積極引進外國優秀人才來台就業與創業，也為我國迎來更多的國際交流與合作契機，為台灣國際化帶來百年難得一遇之轉與變。導入國際新知 提升學員視野面對迎來的台灣金融國際化之黃金年代，台灣金融研訓院（簡稱「金研院」）以國際人才培力及國際網絡拓展之雙引擎，協助台灣金融業發展國際化版圖。角色也從過去引入國際講座與培訓資源之功能，以行銷台灣金融優勢與價值，逐步建立台灣金融品牌與國際影響力，助益我國金融業者海外市場拓展及開拓國際合作新商機。於國際金融人才培育上，積極開辦國際人才培訓計畫，如配合政府新南向政策，強化銀行業者海外布局，儲備銀行業跨國管理及外派人才，開辦「國際化金融人才培育計畫」、「銀行業前進亞洲關鍵人才培訓計畫」、「核心人才國際課程系列」及「公股行庫海外人才培訓專班」等班；另為協助台灣銀行業掌握當地監理法規與落實洗錢防治，持續於新加坡、日本、中國大陸等地開辦海外法遵研習活動。而自2020年疫情影響下，突破跨國實體交流限制，改以線上加線下混成教學模式，與海內外專家組成教學團隊，導入國際新知與實務，提升學員國際專業知能與視野。為厚植台灣金融業之國際資源與發展能量，協助政府與金融業者搭建國際交流合作平台，近年來金研院積極開拓國際金融交流與合作網絡，於2018年主辦雙年會時爭取擔任「亞太銀行學院協會」（Asian Pacific Association of Banking Institutes, APABI）秘書處，促進會員國機構間於金融教育發展上之交流合作；另一方面，金研院多方參與國際事務，透過金融外交，提升台灣金融業之國際聲量，如與亞洲開發銀行（ADB），進行國際金融監理議題培訓合作。此外，於當前印太戰略下之台美基礎建設合作，於金融市場與建立領域，金研院積極投入研究與培力資源，以搭建台美合作對話與培訓平台，協助導引台灣金融業者參與，活絡台灣金融市場與創新發展。另於今年4月，金研院首度與外交部、美國在台協會、日台交流協會及歐盟經貿辦事處共同合辦全球合作暨訓練架構（GCTF）國際線上研習會，該活動亦首次就「全球供應鏈重組及中小企業金融」議題，與來自30國，約計200名官員及學者代表線上交流，也讓台灣金融業有機會以此官方平台分享台灣中小企業金融創新經驗。而因疫情暫時中斷與各國實體交流，也提供金研院轉與多國駐台辦事處及商會組織等，加強連結與合作關係，如去年與以色列、美國、英國及澳洲等分別合辦「金融科技交流會」（Fin Tech Talks），另邀請超過10國駐台代表共襄盛舉參與「2020年台北金融科技國際論壇」盛會。切入客戶痛點 提供到位服務除了加強國際金融專業培育外，於國際溝通與全球心態之養成，更是優秀的國際人才不可或缺之要件。其中的關鍵，在於兼容並蓄之跨文化環境營造，無論是面向海外市場或於台灣境內開拓非本國客群，都需金融業者以深層之多元與包容性之文化理解與開放心態，融入總行管理制度乃至產品服務發展，如雙語金融服務，服務渠道非僅限於分行端，服務價值內涵仍需從外國客戶之金融需求與痛點切入，方能提供更細緻到位之金融服務。雖然目前外籍人士尚未成為多數台灣銀行業者主力客群，然隨著本國市場持續開放下，成長可期的外國客群市場，本國業者仍須先備好經營實力以掌握先機。基此，為深化跨國人才育成與交換合作，金研院去年8月正式加入人才循環大聯盟平台（Talent Circulation Alliance, TCA），連結既有在台外國金融等其他專業領域社群，將以各式交流活動展開對話，培養國人國際深度溝通力及跨文化理解與包容力，激盪出創新火花。優勢在於差異，而不是相似之處（Strength lies in differences, not similarities.）。面對金融國際化轉機，期許幫助台灣金融業從多元中洞察新機，扎根金融國際化軟實力，讓世界走進台灣。（本文作者為台灣金融研訓院海外副所長）
國際視野 > 美國 2021年5月

後疫情時代的國際原油新局

2020年初肺炎疫情重創全球經濟，加以各國相繼實施封鎖政策，造成國際原油需求量出現懸崖式下落，但在以沙國為首的OPEC+大團結達成協議後，讓國際油價回復穩定，顯示OPEC+在原油世界的重要影響力。去年至今，國際油價下洗上衝宛如乘坐雲霄飛車，主要是2020年初COVID-19疫情爆發，導致原油需求急挫，加上沙烏地阿拉伯與俄羅斯在因應疫情減產一事上，無法達成共識，沙國遂發動石油價格戰，使去年4月21日的5月份西德州原油（WTI）期貨結算價出現前所未見的負37美元╱桶。然而，當時負油價所引起的金融市場動盪仍令人心驚，國際原油價格卻已悄然回升，今年3月份布蘭特原油（Brent）近月期貨價格甚至一度漲破70美元╱桶，已然接近疫情前2019年的高點。為何全球疫情威脅仍在，原油價格竟會迎來多頭走勢後呈現高檔震盪？細究原因，以沙國原油政策（Oil Policy）帶動的供給量調整，最為關鍵。供給面調節支撐國際油價反彈從原油供需基本面來看，2020年初COVID-19疫情重創全球經濟，加以各國相繼實施封鎖政策，並限制國內移動、管制國際旅行等，造成國際原油需求量出現懸崖式下落，國際油價相應崩跌。為因應此等局勢，2020年4月以沙國為首的石油輸出國家組織成員國及夥伴國（OPEC+），在聯合部長級監督委員會（JMMC）會議達成協議後，帶頭大幅減產超過1,000萬桶╱日〔圖1〕。同時，以頁岩油為大宗的美國原油，也因疫情造成運輸及人力短缺，加上低油價使頁岩油生產不敷成本，導致產量大幅下滑〔圖2〕。美國能源總署（EIA）資料顯示，美國頁岩油產量在疫情後減少超過200萬桶╱日，且至今仍未見起色〔圖3〕。在這兩股供給面縮減的力道帶動下，國際油價止跌反彈。進入2020年下半年後，原油供給量的劇減讓原油庫存緩步去化，也使疫情爆發時庫存滿倉，找不到儲油設備的情況得以舒緩。而全球主要央行寬鬆的貨幣政策，以及各國政府大規模的紓困及財政刺激政策，也有助穩定和激勵金融市場，使市場對原油需求的預期因而逐步回升。再加上各國政府、產業界、民眾逐漸摸索出與病毒共存的經濟與活動模式，令各國相應減少施行嚴格的封鎖、封城政策，以及2020年底COVID-19疫苗開始施打，均讓景氣回升力道優於預期，國際貨幣基金（IMF）等主要機構更是接連上修2021年全球經濟成長率，經濟復甦帶動原油需求自低點回升，並推動油價持續走揚。即使如此，沙國主導的OPEC+並未因需求回升而草率逕行增產，反而堅定地維持其供給調節政策。特別是2021年1月沙國還自願加大減產幅度，讓國際原油仍呈現大幅度的供不應求。EIA資料顯示，2020年6月至12月全球平均原油供需赤字達308萬桶╱日，如此長時間且大規模的供給缺口實屬罕見，而美國總統拜登（J. Biden）上任後，又推出1.9兆美元的紓困計畫，並宣布規劃規模達2.25兆美元的基礎建設計畫，預料將使原油需求持續走升。凡此種種，都是推升國際油價在2021年3月11日衝破70美元╱桶大關的莫大助力。此外，去年中以來，原油供需赤字的情況也確實反映在原油遠期曲線（CCRV）型態變化上。如圖4顯示，CCRV由疫情前的正價差（Contango）狀態逐漸平坦化，第4季起甚至轉變為逆價差（Backwardation）。值得一提的是，近期CCRV呈現逆價差不僅僅單純顯示現貨原油供需赤字，更是OPEC+試圖學習各國央行調控「債市殖利率曲線」的經驗，對「原油遠期曲線」亦進行調控的明證。因為讓CCRV呈現逆價差的型態，不但可顯示短期原油需求強勁，也代表近月原油期貨價高於遠月期貨價，這將鼓勵原油生產者、煉油商，以及貿易商等「主動去庫存」，而這次國際原油庫存能從歷史高點快速去化，CCRV的逆價差亦功不可沒。沙國棒子與胡蘿蔔的策略奏效由上述供需基本面分析可知，去年至今國際油價的V型反轉，供給面的影響至關重要，而沙國的原油價量調節政策更是重中之重。有別於過去OPEC成員國多次不配合減產決議，令沙國領導威信重挫，加以美國為首的頁岩油供給大增，使市場專家一度產生OPEC影響力式微的看法。但這回OPEC+展現出異常團結，對油價影響力之大，著實出人意料。除了本次COVID-19疫情對需求面的衝擊可說是史上最劇，讓成員國產生危機感外，沙國新王儲沙爾曼（Mohammed bin Salman）使用棒子與胡蘿蔔（Stick and Carrot）齊下的策略，更有效提高OPEC+產油國對減產協議之遵循度（Compliance）。例如2020年3月初，沙國建議各國減產以度過因COVID-19疫情引起的蕭條，惟俄羅斯拒絕配合。談判破裂後，沙國遂決定增產，原油價格隨即崩跌，更引發史上首見的負油價，令成本較沙國高的俄羅斯售油利益減少甚至虧損，其他受害成員也相繼對俄國施壓；相對的，若OPEC+產油國都配合減產，沙國亦會自願作表率，不但減產最多，還會額外提高減產量，以減輕其他成員國的財政負擔。沙國之所以能自願額外減產的原因有二：一為該國備用產能（Spare Capacity）甚大（約在200～300萬桶╱日），也是OPEC成員國中唯一具有備用產能的國家，且財政狀況相對穩健，顯示其相對OPEC+產油國的產能與財政都具有絕對優勢；二是沙國推估，即便國際油價因OPEC+產油國減產而上漲，但短時間內美國頁岩油也難以重返油市。再者，此番OPEC的團結還與前美國總統川普（D. Trump）於任內透過外交手段穩定中東地緣政治風險有關。以往OPEC中不遵守協議的國家，往往是因為戰爭、內戰或受到國際制裁下，經濟大幅衰退、財政赤字攀高，導致該國財政平衡油價過高而私下增產。但近年來中東地緣政治風險趨緩，去年OPEC國家減產執行率甚至超過100％，今年2月份整體OPEC減產達成率更達到107.87％。頁岩油為何失去油市影響力？至於，當前沙國會認為頁岩油不足為懼，並非是忘記了頁岩油崛起後，在2016年重創油市及OPEC的經驗，而是2020年負油價造成的金融市場動盪，加大傳統原油相對於美國頁岩油的成本優勢，也放大了頁岩油開採過程中的缺陷，使OPEC+產油國在本輪減產中態度堅決〔圖1〕，不擔心頁岩油的反撲。具體地說，當前美國頁岩油開採面臨四大難題，首先是頁岩油不只開採成本較高且差異甚大（介於31.6～188.25美元╱桶），隨著產量持續增加，邊際開採難度也會不斷提高，部分頁岩油平均開採成本不降反升；其次，頁岩油開採過程使用水力壓裂（Hydraulic Fracturing）和水平鑽井（Horizontal Directional Drilling）工法，以致開採邊際變動成本遠較傳統原油高，加上水力壓裂過程中有環境汙染風險的問題，預料拜登政府應不會如川普政府般，對頁岩油開採無條件的大開綠燈。第三，2020年美國頁岩油產業的急遽萎縮，使頁岩油公司發生現金流斷鏈的骨牌效應，華爾街更重新審視對頁岩油產業的投、融資，當前頁岩油業者要再從華爾街獲得大量投融資開發新井實屬不易；第四，頁岩油井因對岩層產生破壞，導致自然枯竭的速度遠快於傳統油井，使去年因供給過剩、無儲油設備而停產的頁岩油井，有許多已不再具有開採價值。因此，即便今年國際油價受供需兩方面因素拉抬，卻還未見頁岩油業者大幅度的增加開採設備。今年2月，美國油井數量仍僅及疫情爆發前的1/3，頁岩油產量也未見回升的苗頭。供不應求令油價維持多頭格局展望未來，即便在2021年4月1日OPEC+決議自5月起正式逐月增產，但該日國際油價卻出現大幅彈升，國際基準油價期貨Brent油價也大漲3.4％。油價不跌反漲的原因主要是會議前兩週，市場對於歐洲需求放緩與增產的憂心，導致油價已回落10％以上，顯見市場對OPEC增產預期已提早反映（Price-In）。再進一步分析此次增產規模，OPEC+決議在5月與6月分別增產35萬桶╱日、7月再增產44萬桶╱日；沙國也逐月調降自願減產量7萬桶╱日、7萬桶╱日、8.4萬桶╱日。但即便全球經濟仍受疫情與疫苗施打不確定性影響，多數機構對2021年全球經濟展望仍舊樂觀。EIA資料顯示，國際原油需求自去年疫情後低點的4月份8,027萬桶╱日，至今年3月已回升至9,600萬桶╱日，需求增加近1,600萬桶╱日，已達疫情前的95％左右。也就是說，OPEC+的增產尚不致造成原油基本面出現供過於求。此外，由於夏季為中東國家發電與能源需求旺季，即便原油產量逐月增加，也未必都會轉向出口上。單就沙國來說，夏季需求用油需求較冬季平均增加30～50萬桶╱日，高於本次沙國增產產量。值得注意的是，4月份JMMC會議紀錄也表示，OPEC+仍舊持續觀察全球疫苗接種進度和激勵政策對市場的改善程度，並採取謹慎和警惕的方法來監測原油市場發展，在在顯示OPEC+對增產的謹慎態度。因此，倘若國際油價再次大跌，沙國必將提議OPEC+迅速減產因應。要言之，在美國頁岩油未克服前述四大難題、產量未明顯回升前，沙國為首的OPEC+對原油價格的影響力仍不容小覷。（本文作者為元大寶華綜合經濟研究院董事長）
國際視野 > 日本 2021年5月

升級知識 迎接「金融科技力」

期待金融科技創造產業獲益與社會幸福雙贏，因此有一本能正確了解金融科技本質與樣貌的入門讀物，對從業人員、有興趣從事金融科技相關產業，或純粹想了解金融科技者，都相當重要且實用。想像一下，到了2030年的時候，便利商店的ATM與銀行櫃台之間的服務會呈現怎樣的對照？隨時隨地提供便利金融服務如同暢銷書《Bank3.0》、《Bank4.0》作者BrettKing所說，Bank3.0將原本由櫃員所提供的各項金融服務，一步步藉由資通訊科技（ICT）與消費者創造更多連結。簡單地說，當Bank2.0開展了如電匯、ATM提款等功能，也就解脫了要在特定場域才能完成金融服務的限制；到了Bank3.0，更進一步出現可以完全取代實體銀行的網路架構，讓金融服務消費者不再需要走進銀行，藉由智慧手機或電腦，滿足各項支付、存匯及貸款等金融需求。2019年，隨著台灣開放設立純網銀，以及開通手機門號的Mobile ID行動身分識別服務（行動識別碼），將讓以手機為主的移動裝置成為未來金融服務的全新載具，台灣正式進入Bank4.0的時代：科技除了可以完全提供現有的Bank3.0金融服務，例如存匯以及股票基金選購、財富管理等功能外，更進一步對於消費者的金融行為，藉由人工智慧與大數據演算，做出更貼心、更有感的財務規劃建議。透過金融科技，誰能隨時隨地提供消費者更為便利與貼切的金融服務，讓人更有感，誰就能爭取到消費者。根據英國著名市場調查顧問公司CACI在2019年7月發表的數位銀行成長報告指出，約有50%英國人是透過行動銀行App來管理其銀行帳戶，且預計到2021年，使用行動銀行的人將超越實體分行，2024年，透過行動App的消費者將超過7成。銀行智慧化轉型證明價值也因此可看到，過去30年間，英國銀行業的實體分行減少了三分之二，從1988年超過2萬，一路減少至2018年的7,000多家。在台灣，過去銀行業都搶著增設分行的情況已不復見，不但申請增設分行者減少，甚至開始裁減整併分行。而留下來的銀行也必須開始進行智慧化轉型，來證明其存在的價值。行員未來的價值，已非手續作業的承辦，而在於經由面對面互動，提供顧客更有溫度的金融服務，否則被科技取代，恐怕也只是時間問題。例如，當想買一台X box，向銀行詢問信用卡額度時，智慧銀行的AI系統可能回應：「我不建議您買這台X box，因為您這個月已經花費超出建議額度太多，如果您忽略我的建議，還是買下去，那就可能負擔不起你正在規劃的新年假期囉……」試想，如果有這樣的智慧對手，我們傳統金融的消費金融行員，若還停留在信用卡推銷、基金銷售，最多增加手機查帳、手機轉帳的話，那就很有可能在下一波的競爭中瀕臨淘汰，如傳統高畫質底片碰到數位相機，在一瞬間失落了所有產業發展根基，甚至變成記憶中的相片沖洗店。新金融信任關係須建立、鞏固比爾‧蓋茲曾表示：「金融服務是必要的，但銀行卻不是。」（Banking is necessary, banks are not），Bank4.0的契機，也讓不少科技公司投注金融服務創新，希望有機會取代原有金融機構的存在價值，無怪乎美國摩根大通銀行執行長Jamie Dimon也要感嘆：「矽谷的科技公司正在搶食華爾街的午餐！」然而，持平而言，面對同樣的消費者，金融業所擁有的信任基礎，並非科技研發在短時間可以取而代之。如果金融業者與新創業者，兩者可以緊密融合，由金融產業導入新創科技業日新月異的創新服務，並持續強化風險控管與資金運用專業，整合開發出更有感的體驗創新，以鞏固消費者的信任、信心，應是回應金融科技時代來臨的最好策略。2018年，由金融總會主辦，本院執行的第一屆台北金融科技展（Fin Tech Taipei）中，就可觀察出，科技新創業者與金融業者的關係已經出現了微妙的化學變化，也就是由過去對立競爭的態勢，改為逐步開展融合的可能。過去或許有些人擔心，科技將可能取代金融機構的存在價值，甚至包括去中心化貨幣的應用將取代既有的金融體系。但經過這幾年的演進，純由新創業者所倡議的服務內容進展似乎不多，反而是金融機構與科技業跨業合作精彩紛呈，不論是支付、存匯等傳統金融服務，都在手機上有了全新的體驗。從消費者一生中與金融打交道的成長經驗來看，大抵上是配合金融環境轉變逐步累積對金融商品服務的接受與信任。而隨著年紀的不同，對金融的信賴角度也有所不同：65歲以上的人相信「黃金」，25至65歲相信「基金」，25歲以下的新世代，可能更相信去中心化的系統，如區塊鏈等；再過幾年，當這批新世代成為儲蓄與消費的主力後，由於他們相信的東西不同，未來所創造出來的金融服務，也會有完全不一樣的面貌。這樣的過程中，一個新的金融信任關係能否順利建立並鞏固，對金融與科技雙方都是非常重要的課題。強化金融教育不可或缺正是因為看好新世代與金融科技信任關係的逐步建立，各金融業者無不多方嘗試提供各項金融科技創新，迎合年輕消費者使用習慣，爭取更好的服務滿意度。然而，金融科技其實是兩面刃：2019年2月，聯合國「普惠金融倡議」發表研究報告指出，金融科技的創新作法，有時會放大對消費者的威脅。當金融業因應年輕人的喜好推出各種金融創新服務，卻忽略產業全球化發展下，年輕人面對低薪資與高房價困境的事實；當累積財富對他們來說是遙不可及的夢想，加上社群軟體高度發展，形成就算透支消費，也要看起來光鮮亮麗的比較或炫耀氛圍逐漸濃厚，金融科技如果只是讓年輕人更容易累積學生貸款負擔，以及衝動消費下所形成的龐大債務，當未來這些債務變成應該要償還的具體承諾，這對社會幸福的提升反而是弊大於利。為了避免發展成這種情況，金融教育的強化，成為金融科技發展時不可或缺的防腐劑。試想，當台灣一個大學生不懂銀行信用卡計息方式，在卡債發生時，不知其信用和債務償還的相關規範；抑或是籌資問題不能從銀行處尋求解答，而只能轉向地下金融，或是上PTT、Dcard去問問題的話，代表著台灣的普惠金融其實還有被強化的空間。觀察現在學校的金融教育，偏重抽象理論的背誦，就算學生在大學經濟學拿高分，但回到生活面，在處理實際上的金融或財務問題時，依然有很大的困難，未來在金融教育中，應更落實對生活面的金融教育，才能真正有助於發展普惠金融。類似的概念，金融業在發展金融科技時，除了考慮讓年輕人方便使用外，同時應該要考慮這樣的新科技可否更有社會價值：如果讓片刻不離身的手機可隨時提醒年輕人觀察自己的資產負債消長；或是透過物聯網連結，讓人更早掌握健康情況，規劃適當保險內容；或者利用人工智慧對消費者提供理性消費的判斷協助等。金融科技的種種商品服務設計，如果能以健全消費者財務健康作為出發點，這樣的科技創新，才是所謂「負責任的創新」，真正用金融科技來「普惠」社會大眾，讓金融科技成為可長可久的發展方向。正因為期待金融科技能夠造就產業獲益與社會幸福雙贏，因此有一本能正確了解金融科技本質與樣貌的入門讀物，不管對從業人員、有興趣從事金融科技相關產業，或者純粹是想了解金融科技者，都相當重要且實用。而《金融科技力》一書，正是基於此動機而建構的作品。台灣金融服務發展正逐漸面臨瓶頸，若能藉由金融科技的輔助，提升產業的附加價值，可期待金融業將有更美好的未來。只是，要能夠開創未來，首先還是需要有一顆願意擁抱未來的心，以及充實自己本身金融科技涵養的動力。問問自己準備好擁抱未來了嗎？如果還沒有，就讓我們從享受本書所帶給你的知識升級開始吧！（本文摘錄自《金融科技力》黃崇哲院長序言）
國際視野 > 日本 2021年5月

六大作法促進「油水融合」

從事金融工作，「不能出錯」是圭臬，必須如同油滴般黏著而穩定；反觀科技創新，就如同流水般活潑、多變。兩者目標不同，作法風格也迥異，金融業想乘著東風發展金融科技，就必須結合兩者優勢，促進金融科技「油水融合」。當世界颳起名為數位科技的強風，金融業的法令如護城河般，讓金融城堡內的金融人以及銀行員得到短暫的喘息時間。但時光稍縱即逝，如何開放城門吸納科技人才，成為金融數位轉型的重要議題。芬恩特創新聚落舉辦「Fin & Tech碰撞沙龍交流會－Fin & Tech芬恩特小聚」邀請金融企業先進，以世界咖啡館形式，針對人才需求加以探討，並衍生分享接軌OPENX，金融跨業人才的需求與跨業人才整合，為金融與科技創造碰撞、交融場域。人才養成計畫趕不上變化金融業必須面對的現實是：軟體工程師等優秀科技人才，並不會將金融業放在個人生涯的第一選項。諸如Apple、Amazon、Google、Facebook等國際創新大廠、新創事業，才是多數科技新貴求職時的首要目標。儘管如此，金融業招募資訊人員卻仍以資訊技術為主要條件，並沒有真正做到以科技帶動業務設計的目標，招募科技人才也只是為了補足業務發展的「工具」、「進行」（Enable）效率的提升。這就像在以「嚴謹」、「專業」掛帥的金融城堡開個小門，無法刺激以科技帶動業務轉型的科技金融目標，也留不住得來不易的科技人才。十年樹木，百年樹人。在VUCA〔註1〕的變動環境下，人才的養成經常計畫趕不上變化，令人束手無策。而與人才相關的概念也是牽一髮動全身，與組織內外部的環境、決策相互牽連著。人才會受組織的業務願景影響，若組織沒有業務願景，縱使人才身懷絕世武功也將無處展示；人才會受到對管理、組織的感受而決定自己的行（移）動目標；人才定義會受「情境」影響，即使具有充份的知識（Knowledge）、熟稔的技能（Skill）、正向的態度（Attitude），在不同的組織環境與業務情境（Context）下，人才的這些能力不代表就能達成組織的期待。同化科技人才思維已落伍傳統中，從事金融工作必須熟悉法令規章與各項作業程序，留意所有作業細節以及可能發生的風險，「不能出錯」是產業內的圭臬，整個行業如同油滴般黏著而穩定；反觀科技創新，就如同流水般的活潑、多變，他們在乎的是客戶的使用者經驗╱介面（User Experience, UX；User Interface, UI），以發掘客戶的需求、解決客戶痛點來創造商機。兩者不但目標不同，作法風格也是差異甚大，金融業想要乘著這股東風發展金融科技，就必須結合兩者的優勢、汲取科技資訊領域的創新精神，不能再以同化科技人才的思維，要求他們加入傳統金融堅守城牆的行列。對於金融從業人員而言，無論是「接地進化」成為科技金融人才，或是接觸背景風格不同的異業人才，促進金融科技這油與水的融合皆有一些作法可以參考：一、以共同的目標拉高團隊視野：意義是目前工作價值觀中最受矚目的項目，提高任務工作的意義感，可以消弭執行面的衝突，蓋一座偉大的神殿絕對比砌一面牆更吸引人。二、優先思考客戶需求：法令規章是金融人員的專業，但也使得跨業人才卻步挫折，知其理絡緣由才能協助突破，依客戶需求採取創新行動時，要先開放可能性找到方案，再進行法規突破的可能性分析，如果先考慮法規，所有的創新都會立刻止步。三、尊重多元價值：客戶的需求不會只有一個解決方式，新的解決方式就是商機，傾聽不同的意見才能使不同的觀點源源而出。四、問問題的能力優先於提供指導：過去資深人員經歷過不同的業務起伏，經驗值帶來技能專業的提升，現在工具方法推陳出新，不同背景各有專擅，問問題才能引出新的工具方法。五、思維碰撞才有火花：不要害怕衝突，要有處理衝突的能力，不要依賴天生的領導者，包括衝突管理、團隊合作等技能訓練，都值得投資學習。六、不同的局面需要不同的管理思維：搭配管理制度的設計，形成符合策略目的的績效制度與指標、薪獎方案，可以激勵人才提高留任率。不同背景人才須互相補位在「星星變流星，流星滿天飛」的高人才折損時代，穩定發展已經不是人才追求的目標，跨業、跨界的人才流動是必然的趨勢。若科技與金融人才能合而為一最好，但難度太高且不切實際，因此將不同背景的人才形成協作團隊互相補位，才是科技金融管理人才發展的解方。協作團隊的概念其實十分簡單易讀，最經典的比喻就是「瞎子和瘸子」〔見附錄〕的寓言故事，靠的就是團隊間相互合作並各蒙其利，否則誰也逃不出猛烈的火場。知易行難，面對背景、價值觀迥異的夥伴時，除了認真完成本份任務外，還需要明白單打獨鬥不足以應變現代社會多變的戰局。如何借力使力，讓傳統金融有新的面貌，需要兩者共同為整合跨業人才而努力。唯有油與水的巧妙融合、共存，才是完成任務的最佳手段，否則在整缸發展火熱的油（金融業）中滴入幾滴水（科技人才），彼此發生爭執、油爆的機率非常高。（本文作者黃淑芬為輔大企管系兼任副教授級專業技術人員；吳昊翰為助教）註1：「波動、不確定、複雜和模糊」（volatile, uncertain, complex and ambiguous）的世界，簡稱VUCA。附錄 瞎子和瘸子（民間故事）從前，在一個大院子裡，住著一個瞎子，一個瘸子。他們經常你罵我瞎子，我罵你瘸子，見了面像仇人似的，更不用說互相幫助了。有一天，瞎子正在屋裡坐著，覺得灶間裡熱氣騰騰，還發出「噼啪噼啪」的響聲。後來聽見屋外有人在喊：「著火啦，著火啦！」瞎子心裡著急，想出去，可他眼前一片漆黑，不知往哪兒走！瘸子在屋裡看見院裡著火了，拚命地喊：「失火啦，失火啦！」這時，火，越燒越旺，瘸子也想跑出去，可他下不了地，無法行走。而救火的人亂糟糟的，一時沒想到他們。瘸子正著急，只聽瞎子喊：「瘸先生，這可怎麼辦哪？」瘸子一聽，心想：我倆可不能再相互作對了，應該互相幫助才行啊。於是對瞎子說：「咱們合作吧，我瘸，走不了，可是能看見路；你瞎，看不見，可是能走。你趕快上我屋來，背上我，我給你指路，咱們一塊兒往外跑。」瞎子一聽，連聲說：「好，你說吧，我往哪兒走？」瘸子在屋裡指點著，瞎子進了他的屋，把他背起來。瘸子說：「你往那邊走，往左，邁門檻，往右，出院門。」……就這樣，一個指路，一個背，不一會兒他們就從著火的院子裡逃出來，誰也沒燒死。
國際視野 > 日本 2021年5月

串起台日深度合作

日商瑞穗銀行來台成立逾62年，默默耕耘在地，如扮演台灣水利史要角的烏山頭水庫、高鐵興建，甚至正夯的離岸風電開發計畫等，瑞穗銀行一直扮演資金參與的重要角色。日商瑞穗銀行（Mizuho Bank）是第一家在台成立超過62年的外銀！一般民眾可能不知，台灣水利史先驅的烏山頭水庫、高鐵興建，以及現在的離岸風電開發專案，瑞穗銀行一直扮演資金參與的重要角色。而現在瑞穗銀行更促進台日產業供應鏈的合作，期望創造三贏！深耕台灣 投資基礎建設有別於美系外商銀行在台灣搶眼，日系銀行的作風即使資產規模大、獲利佳也不會刻意宣傳，皆默默在做。但事實上最資深的第一家外商銀行就是日本瑞穗銀行，這家日系銀行早在1923年就設立了台北分行，前身為「日本勸業銀行」。瑞穗銀行台北分行總經理木原武志表示，時間可追溯至日據時代，當初來台的使命是希望透過不動產和拓殖金融，1929年「日本勸業銀行」提供融資予竣工的台南烏山頭水庫，且全盛時期開設了5家分行，以協助當地的土地改良及水利事業發展。1920年代的台灣是農業型社會，而當時的嘉南平原雖擁有平坦的地形與溫暖的氣候，卻因水利灌溉條件不佳而導致農產量不如預期，而日本著名技師八田與一提出了「官佃溪埤圳計畫」，要先建造烏山頭水庫，之後開鑿水路溝通曾文溪和濁水溪兩大河流系統，完工後也就是後人所熟知的嘉南大圳，耗費了5414萬日圓，完工的四年後稻米產量增加為四倍，而這所需的資金就是由瑞穗銀行的前身「日本勸業銀行」所提供，從那時就可看到日本金融已來台灣投資基礎建設，可說是相當早期的「台日合作」。而今年剛好是烏山頭水庫完工落成91周年，該水庫對於整個嘉南平原的農業發展甚為重要。儘管水庫完工已91年之久，日方對於曾在台灣投資興建的這個建設仍相當懷念，台南市政府今年策畫5月8日也將在烏山頭水庫八田與一紀念園區內舉辦一場「嘉南大圳開工滿百周年紀念」系列活動，屆時台日雙方的官方代表及民間單位將會出席當日的盛會，顯現出台日友好關係，雙方情誼深厚。儘管日據時代結束後，1946年日本勸業銀行在台的5家分行陸續移管給台灣土地銀行，當年的台北分行、台南分行舊址現在是國立台灣博物館土銀展示館，土銀台南分行也是當年的舊址，這些都是非常有意義的歷史古蹟。擔任RTGS日圓清算銀行 推動外幣匯款業務STP化不過也許就是前身「日本勸業銀行」已經在台灣奠定的基礎，日本對於台灣市場仍相當看好，瑞穗銀行的台北第一家分行設於1959年，據悉那時候台灣有許多農產品如香蕉外銷至日本市場，但台灣的銀行對外匯業務卻還不是那麼熟捻，當時瑞穗銀行還邀請了台灣主要銀行的研修生至日本參加研習，讓更多台灣金融從業人員學習外匯操作，也為台灣金融業作出貢獻。瑞穗銀行台北分行在2014年6月經評定擔任「外幣結算平台」日圓清算銀行，透過財金資訊股份有限公司建置的外幣結算平台（Real-Time Gross Settlement, RTGS），只花半年時間，於2015年1月正式開辦日圓即時清算業務，同年5月，業務也從台灣境內日圓匯款擴大至跨境日圓匯款服務。業務量逐年成長中。現在台灣的客戶透過瑞穗銀行RTGS平台匯款到日本，不但可以節省一天清算時間，手續費也較低。另外，2018年推動外幣匯款業務STP化（Straight Through Process），徹底分析業務流程建置自動化系統，現在，瑞穗銀行台北分行約5成左右的外幣匯款交易都是自動化處理，提升業務處理準確性。力推RPA擴散正面影響力瑞穗銀行台北分行近年積極推動的作業流程自動化的RPA（Robotic Process Automation），不僅可以協助過往單調且經常性、重複性高的業務處理，更能減少錯誤和人工人力、提高作業流程的質量並增加工作效率。瑞穗銀行台灣營業部部長林裕新表示，想要成功推動RPA，關鍵在於系統必須切合實際需求，不過，負責設計系統的資訊人員不一定了解所有部門的工作流程，而最了解實際工作內容的業務人員，卻通常不具備資訊背景，這是許多金融機構推動RPA的一大困難。為了讓沒有資訊背景的同仁突破心理防線，瑞穗銀行台北分行從業務部門派出種子部隊至香港受訓，再於台北內部舉辦說明會，讓非資訊背景的業務同仁也能根據實際工作內容提出設計需求，共創更有效率的職場環境。2020年度由業務同仁所開發的作業流程自動化RPA成功導入案件已達50件左右。林裕新說：「數位流程推動正面影響力正在擴散，將重複性高的工作交由自動化系統處理，不但增加業務同仁工作效率，更有時間投入洗錢防制、法遵或是開發新商品。」儘管過程艱辛，但成果豐碩，此套模式還獲得2020年菁業獎最佳外商銀行金融獎殊榮。行員名片上印上了菁業獎得獎字句，這讓平時相當低調的瑞穗銀行同仁們都感到很開心也很驕傲。服務多樣化 7成資產來自台企來台60多年，瑞穗銀行一路伴隨台灣經濟發展的腳步，在地深耕，對於台灣重大基礎建設的投資不缺席，林裕新提到1998年「台灣新幹線」計畫，瑞穗銀行也有擔任台灣高鐵相關的財務顧問，參與台灣的基礎設施與核心產業是銀行十分重視的。而瑞穗銀行經過多年的耕耘，已是外商銀行中在台灣規模最大、提供多樣化企業金融服務的金融機構，林裕新表示，很多人都以為瑞穗銀行台北分行的主要客戶大多是日商，但事實上目前有7成的資產都來自台灣企業。林裕新也提到，瑞穗銀行雖然積極支持日本企業進入台灣，不過台灣企業若想要進入日本又或者台日企業想要一起聯手打東南亞市場，瑞穗銀行都非常樂意提供服務與協助。主因是瑞穗銀行為日本前三大金融機構，在日本擁有465個據點，海外據點89處。近年來，瑞穗銀行在台商匯集的東南亞或印度等地，部署許多據點，去年還在新加坡分行成立了「Global Taiwan Desk」，派遣台灣工作人員在新加坡工作，與台灣分行合作共同為在當地的台灣企業提供協助。木原武志也分析說，日本企業在東協市場扎根時間已久，以汽機車、家電、資通訊材料及基礎建設等大型投資著稱，且日本企業擅長研究發展、零件材料產品開發、製程優化，與台商合作，雙方在供應鏈上可合作互補。活用資源 媒合東協市場台日商合作台日攜手打天下，國貿局、外貿協會也找上日本經產省、日本貿易振興機構（JETRO），從2017年6月起積極推動「台日共同拓展第三國市場」專案計畫，在東協市場積極辦理台日企業媒合洽談會。自2017年至今，已促成27案台日合作成功案例，其中不乏知名的台、日商，例如以生產自有品牌Tokuyo按摩椅聞名的督洋生技公司與日本R商合作，就是由台灣出口零組件至日本組裝，外銷全球的成功案例。林裕新說，台灣政府為協助台灣企業打入東協市場的日本供應鏈，金融業將扮演好輔導的角色，外貿協會就特別和瑞穗銀行簽署合作備忘錄，雙方活用彼此資源，媒合在東協市場中的台日廠商合作。不僅這項合作，瑞穗銀行也與台灣最大民間經濟組織「三三企業交流會」簽合作備忘錄，也是相同的概念。另外瑞穗銀行亦與南部科學工業園區的台灣加速器Star Fab簽訂MOU，企圖促進台灣新創企業與日本大企業的商務合作；另外全球都相當關注的半導體產業，瑞穗也與Inves Taiwan簽訂MOU，期望促進日本半導體供應商在台灣的投資。木原武志表示，台日合作有相當大的商機，未來亦將持續與台灣經濟部、台日等大廠舉辦半導體會議來深化台日產業供應鏈。
國際視野 > 歐洲 2021年5月

純網銀vs.傳統銀行 各擅勝場

在台灣，純網銀透過網路提供金融服務，看起來有別於傳統銀行。到底純網銀提供的服務和銀行有哪些不同？今（2021）年是台灣「純網路銀行」（Internet-only Bank）元年。沒有實體分行的「純網路銀行」對想使用金融服務的民眾來說，好用嗎？「純網路銀行」提供的服務和銀行哪裡不同？初期功能偏向「樸實」答案是提供的服務相同，但在台灣，純網路銀行提供的線上金融業務流程與法規，都必須符合金管會規範，受限法規尚在往前邁步中，2021年上半年台灣「純網路銀行」初期給出的功能偏向「樸實」，僅有存款、轉帳、申辦金融卡等功能。雖然下一階段，金管會逐步針對純網銀鬆綁銀行線上金融服務的法規，例如，金管會預計下半年開放純網銀承作企業戶業務，但因純網銀初期所提供金融服務較少，因此業者必須靠著重消費者使用介面，先走入民眾的手機支付世界。這也是為何國外純網銀發展較為火熱，金融業者分析指出三大原因。第一，國外「純網路銀行」可以提供的金融服務與銀行相同。第二，消費者使用介面（UI）更為貼近金融實際需求。第三，更著重在使用者體驗（UX），並且去掉傳統銀行笨重核心包袱，少了傳統金融業疊床架屋老系統缺點，可更彈性作為與第三方業者串接API基礎，因此在國外，純網銀發展速度的確相當快速。民營銀行也看到這項趨勢，開始優化介面功能、甚至更換核心系統，要追上金融科技發展的腳步。可觀察出，銀行業中，UI與UX成為網路金融業務發展的最重要耕耘重心。手機介面比較 一頁式網頁適用行動裝置如果要將純網銀與一般傳統銀行的網路銀行比拚，前者受限金管會許可，至5月初，台灣目前僅有2家純網路銀行――樂天國際商業銀行與連線銀行（LINE Bank）。從介面來觀察，因重視UI與UX，樂天國際商銀的App屬於直覺式頁面，使用最近較為流行的一頁式網頁，色塊設計讓各項使用業務清楚識別，適用行動裝置，瀏覽經驗順暢。也因提供業務簡單，因此網頁上使用者很容易找到需要的金融服務。網頁最上層秀出存款金額，但基於日本人重視隱私，也設有按鈕可以讓存款戶隱藏存款金額數字，有利於在公眾場合拿出手機瀏覽時，避免存款金額與活存總額被窺探。該項服務目前在其他公股行庫的行動銀行App中較為少見，目前華南銀行的手機網銀App有提供。即使是LINE的錢包功能，雖然也會隱藏使用者LINE PAY的存款金額，但當要實際使用輸入密碼後，就會跳出真實存款金額，且沒有設隱藏金額按鈕選項。網頁中間層則提供用戶編輯常用的金融服務，提供8項欄位，不過該項服務，北富銀的行動銀行App也有提供，可一個按鍵編輯常用的服務，放在首頁以利使用者迅速選擇使用。公股行庫的行動銀行App則較為缺乏一頁式頁面，屬於傳統的「多頁式網頁」，網頁使用上不夠直覺。雖然優勢是使用者可以在行動銀行App上完成幾乎所有的金融服務，包括出國結匯、申購基金、黃金存摺交易，甚至查詢黃金牌價等，但缺點是尋找需要的服務必須耗費較多時間，並不符合現階段手機網頁使用習慣。過去公股行庫初期發展行動銀行App，為手機等行動裝置剛推出時代，因此開發初期，是將網頁功能完整搬到行動銀行App上。如果以大型消金為主的民營銀行作為比較，舉玉山銀行動銀行App為例，因持續優化，現階段主打快速登入（簡易密碼、FACE ID、Touch ID）、直覺設計以及豐富功能，同樣也可以依照個人需求編排首頁頁面。另外，玉山銀行動銀行App今年推出語音OTP服務，服務於首次申請個人網銀或忘記密碼時，驗證方式可以從原簡訊的OTP升級為安全性較高的語音OTP，由玉山銀行語音外撥系統給予使用者聆聽一次性密碼，可以強化初始設定的裝置認證安全性。視訊客服比較 純網銀24小時真人在線服務樂天國際商業銀行基於金管會規定，不能設有實體分行，因此手機網銀App上設有視訊客服，提供24小時真人在線客服。而被市場暱稱為「純網路銀行」前身的王道銀行（為工業銀行轉型，為擺脫成本壓力，實體分行家數少，成立王道銀行初期就主打自身為台灣第一間數位銀行）也提供視訊客服。一般銀行的網路銀行則多提供智能客服、文字客服等功能。金融業務比較 純網銀初期提供業務較陽春樂天國際商銀在2021年第1季正式對外營業，目前提供的業務較少，僅有新台幣定存、個人信貸，另有多元轉帳功能，可以設定常用帳號，自動帶出最近5筆轉帳帳號，不必重新輸入。目前定存提供7天、14天優惠存款利率0.5％，開立「桃猿必勝定存（66天）」存款享年利率0.55%，於樂天桃猿隊球季封王時「翻倍」年利率至1.11％。但一般銀行的數位帳戶提供的活存利率，就已經多在1％以上，聯邦銀甚至提供2％新台幣活儲利率，樂天銀行提供的定存利率較沒有吸引力。其次，受限金管會法規以及純網銀內部業務腳步，純網路銀行現階段能使用的業務少於傳統銀行網銀，包括沒有海外債券申購、基金申購、房貸開辦等功能。金融人士指出，想透過網路申購海外債券商品或是多種新業務，必須完成相對的行政程序，房貸業務則有實體勘查鑑價的人力支出，觀察純網路銀行初期應該是想先求有、再求好，因此初期提供的業務較為陽春。生態圈比較 純網銀不同會員等級享專屬優惠純網銀要成功，就是要打通生態圈。樂天國際商銀的手機App納入生態圈功能，包括納入樂天集團超級點數，另外也引進日本樂天銀行的「快樂會員制度」（Happy Program），依據客戶存款或每月使用的交易次數（包含跨行提款、轉帳次數）分為5個會員等級，由低至高分別為「基礎、進階、尊榮、VIP及Super VIP」，客戶依據不同會員等級可享有專屬金融手續費減免及生態圈優惠，最優每個月有10次的免費跨行轉出、每月10次免費國內提款等，透過銀行交易累積的樂天點數也可以3倍計算。一般銀行的網銀App，則是較為接地氣提供繳交瓦斯費、停車費、電信費、水電費等功能，例如北富銀的行動網銀App便有提供，客戶可以直接使用手機App完成生活費用的繳交，取代過往要到超商繳費的麻煩。另外，北富銀的行動網銀App也會即時揭露信用卡卡友該期已消費金額，服務項目還包括存款明細、記帳等功能，等於要成為存款戶的另一種直覺式理財App，更適合一般有在記帳、規劃家庭收支出的主管家庭帳戶民眾使用，使用在家庭理財的廣度，的確目前高於純網路銀行。純網銀大股東增資意願有待克服金管會下半年擬針對純網銀鬆綁企業開戶限制，開放初期將以組織單純的企業作為對象，例如股東在3人以下公司。目前法規面規定，企業在網路開戶限定為股東1人公司，等於純網銀業者只能承作1人公司企業客戶，很難協助純網銀在企金版圖上與其他傳統銀行抗爭搶食大餅，這也是現階段純網銀提供的開戶業務，僅先限定在個人存款戶的原因。雖然金管會逐步鬆綁法規，對純網銀看似利多，但實質上純網銀想要「穩紮穩打前進、永永久久存在」，要克服的還有大股東增資意願。如果以韓國純網銀為例，多元股東組成的K Bank成立初期風風光光，但營運一年多面臨增資壓力時，卻遭遇多元股東意見有差距的困擾，相較於另一家純網銀Kakao Bank營運不到2年獲利，可看出大股東增資意願與該家純網銀業者能否持續發展、拓展更多新業務息息相關。純網銀在國際問世起因，來自銀行金融服務搭載國際新興金融科技發展編織成的金融科技風潮，包括大數據資料庫可降低金融服務行銷成本，以及更精準瞄準客戶，不用像傳統銀行申設分行等待客戶上門，在國外，可以服務到住家較為偏僻的客戶，因此開始備受市場喜愛。台灣無網路銀行法提供專屬規範而在台灣，純網銀是透過網路提供金融服務，並融合科技業的創新熟悉科技發展的銀行，看起來有別於傳統銀行。金管會希望純網銀能與傳統銀行激盪出不同火花，才讓純網銀在台灣許可上路。不過，由於台灣純網銀發展史在亞洲各國中屬於後起之秀，目前台灣的金融機構家數已經超過30家，加上2020年新冠肺炎疫情突然爆發，自然催動國人選擇網路金融服務，加快國銀提升網銀服務速度。等於「新冠肺炎疫情」取代「純網路銀行」，先成為了刺激國內金融業加快數位改革的「鯰魚」，讓2021年才在台登場的純網路銀行少了些許優勢。其次，台灣金管會嚴謹法規下，「純網路銀行不能設有實體分行，銀行業務要透過網路發展，網路金融業務的申請法規與國內其他銀行一致。」以上三點，是台灣純網路銀行初期給的業務無法與實體銀行網路銀行比擬原因。台灣沒有網路銀行法，因此純網路銀行遵守的法規與所有金融業相同，但台灣的金融業網路業務申請遵守的法規流程，是以過去「實體銀行為主體」設計，偏向把「實體銀行業務直接搬到網路執行」，因此並不完全符合「純網路銀行業務發展」。現在已有2家純網銀開業，開戶數也有上萬個，傳統銀行的數位帳戶也積極推新優惠迎戰，看來這場數位金融戰還可繼續觀察。
國際視野 > 歐洲 2021年5月

2021年，我們處在最好的年代

美國預期今夏「Back to normal」，美國聯準會續唱鴿調，歐洲央行也會繼續執行疫情緊急購債計畫至2022年3月，中國也預估2021全年不升息。預期台灣央行至年底也會按兵不動，維持在1.125%的歷史最低水準。「一隻新冠病毒，一位白人警察，一場景氣衰退」擊垮了前任美國川普總統，2021年進入民主黨拜登總統的時代，特別是年初喬治亞州參議員選舉後掀起藍色浪潮「Blue Wave」，拜登經濟學成為顯學，拜登政府在3月順利推出1.9兆美元刺激法案，向每位美國民眾發放1,400美元現金支票，並延長每週聯邦失業補助金300美元至9月，大規模移轉性支付提振消費動能，加上美國疫苗接種快速，日均施打320萬劑，疫情已顯著趨緩，預期夏季「Back to normal」，民間支出將逐漸回溫，勞工重返就業市場，企業擴大投資意願。整體而言，預期2021年美國國內生產毛額（GDP）將由2020年的衰退3.5%回升至成長6.6%，第1季（Q1）到第4季（Q4）各季GDP成長預估分別為5.3%、10.0%、8.8%、5.3%。Q2會比Q1更好，只是要注意，下半年是困擾。在基建法案Build Back Better（重建美好未來，BBB）上，拜登總統採取兩部曲。第一部曲American Jobs Plan（美國就業計畫）已於3月底公布，總規模2.3兆美元，包括4,460億美元用於升級交通建設，2,860億美元用於翻修基礎設施，1,000億美元用於改善電網系統，並規劃1,740億美元投資電動車，500億美元投入半導體製造與研發，從傳統的舊基建延伸至新基建領域，在維持經濟韌性的同時確保長期科技競爭力。第二部曲American Families Plan（美國家庭計畫）預計在4月下旬公布，整體Build Back Better計畫規模上看4兆美元，橫跨10年期間。由於龐大的財政支出必須透過加稅計畫來支應，因此拜登加稅政策勢在必行，目前已規劃將企業稅從21%調升至28%，預期第4季進入2022年財政年度後，民主黨將再次啟動預算協調程序（Budget reconciliation process），以簡單多數原則在參眾兩院通過基建法案，個人預估加稅會在2022年正式實施。 估第3季末各國政府逐漸解封歐洲在第1季因疫苗生產與施打狀況不順利，爆發第三波疫情，德國、法國、義大利及其他歐洲國家相繼實施封鎖措施，對歐元區經濟復甦產生衝擊。幸好歐元區與德國製造業的採購經理人指數（PMI）雙雙創下歷史新高的64.7與66.6，其中德國製造業出口訂單受惠美國與亞洲的需求帶動而大幅增加，製造業彌補了服務業的疲軟，支撐歐元區經濟。目前預估第2季歐洲疫苗產量會回升，可望加速疫苗施打進展，預估第3季末歐元區疫苗施打比例有望達到群體免疫標準的70%，屆時各國政府將逐漸解除封鎖措施。從英國經驗可知，隨著封鎖解除，消費者信心將快速上升，3月英國服務業PMI一口氣從2月的49.5上升至56.3，因此歐元區服務業復甦很有可能走英國路徑，從第2季開始重新回到成長態勢，Q1到Q4各季GDP成長預估分別為-0.5%、1.4%、2.4%及0.9%，全年4.2%。中國為防疫提倡在地過年，春節經濟不打烊，加快經濟復甦，3月官方製造業回升至51.6，Q1美元計價出口成長49%，進口成長28%，隨著美歐積極接種疫苗，蓄積消費力釋放，出口後勢可期。3月兩會宣布更為積極的財政措施，3.2%赤字率要求財政支出不低於去年與3.65兆元人民幣專項債，貨幣政策也不急著轉彎，為復甦落後的就業與內需提供更好的修復空間，個人預估Q1到Q4各季GDP成長分別為18.3%、7.9%、6.7%、5.6%，全年成長8.9%，為10年來新高，輕鬆達成6.0%成長目標。今年中國發展主軸聚焦新基建經濟輕鬆，政策不輕鬆，中國官方趁勢處理疫情期間寬鬆貨幣政策所積累的泡沫問題，提前貨幣政策正常化以及頻繁房地產調控，避免陷入像先進國家一樣的無止境量化寬鬆（QE）。市場對流動性的轉折預期戳破高估值股票泡沫，這也反映在A股2月春節後出現急挫，滬深300今年下跌4%，在全球股市排名敬陪末座。穩定槓桿要壓降地方政府隱性債務與房地產泡沫，Q2至Q3是債務到期高峰，地方政府╱城投╱公司合計有2.23與2.16兆人民幣的債券到期，今年3月31日四大金融資產管理公司（AMC）之一的中國華融無法繳交年報，有破產風險，導致監管機構必須介入處理3,500億元人民幣的債務。從十四五規劃的角度來看，今年中國經濟發展政策主軸將聚焦在以科技自主壯大的新基建，包含5G、人工智慧、大數據中心，以及2060年碳中和的綠基建，包含儲能裝置、能源車、電網等。台灣2020年經濟成長 為亞洲四小龍之首台灣2020全年經濟成長3.11%，相較於南韓2020年衰退1.0%、新加坡衰退5.4%及香港衰退6.1%，表現為亞洲四小龍最佳，驚為天人。隨各國陸續施打新冠疫苗，全球經濟加速復甦，新興科技應用、宅經濟與遠距商機持續支撐，以及原物料行情高漲，3月出口金額358億美元，進口金額322億美元，均創歷年單月最高，令人雀躍。Q1出口規模979億美元，進口規模835億美元，也是創歷年同期新高，與去年同期相比（YoY）分別成長24.6%、21.1%。依國際貨幣基金（IMF）於4月6日發布的最新半年度經濟展望，假設疫苗施打逐漸普及，2021年全球經濟將成長6.0％，為有紀錄以來最強勁。外需力道回升可望挹注台灣出口動能，國內外股市上漲帶動所得及財富外溢效果，均有助國內消費力道持續成長，半導體廠商加大投資規模，推進全球頂尖製程並帶動國內供應鏈加深在地投資，台商回流國內設廠及增購設備落實，電信業者布建5G網路、離岸風電與太陽光電等綠能設施加速建置，危老重建與都更等投資活動積極推展，及航空業者擴增機隊，可望延續投資動能，主計總處預測2021年GDP規模將突破20兆元，成長4.64%，是2015年以來新高，Q1到Q4各季GDP成長預估分別為6.20%、7.16%、3.19%、2.44%。個人團隊預計2021年台灣將成長4.65%，各季分別為6.64%、7.22%、3.08%、2.16%。資產泡沫破滅恐衝擊市場最後來到通膨議題。目前各國以至少接種一劑的比例來看，英國達到47%、美國35%、歐盟15%，分別可望在6月、7月、9月達到接種70%群體免疫目標。疫苗接種順利、全球經濟復甦、BBB財政刺激與央行QE持續，這四大因子推升原物料價格顯著上揚，全球商品指數（CRB）過去一年由101漲到197，漲幅95%，美國10年期平衡通膨率上漲至2.37%，創2013年以來新高。要知道，「通膨若有風險，QE必然縮減」，因為這一次為了對抗COVID-19疫情，全球央行所釋放出來的超寬鬆貨幣數量，QE所形成的資產泡沫是前所未見的，一旦破滅，衝擊景氣與市場將相當嚴重。以2013年5月經驗來看，當時美國聯準會（Fed）主席柏南克（Ben Bernanke）宣告縮減QE時，失業率為7.6%、CPI為1.1%。現在失業率已降至6.0%，CPI上揚至2.6%，4、5月又面臨超低基期，美國CPI勢將超過3%，Fed很有可能會在6月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議開始討論QE是否縮減。至於實施QE縮減的時間，預期最快在2022年1月，QE削減（Tapering）的規模預期是2014年時的2倍，每月縮減200億美元。這同時暗示美國今年將不會升息，繼續實施1,200億美元的QE購債，歐洲央行（ECB）也會繼續執行疫情緊急購債計畫（PEPP）至2022年3月。而中國今年通膨將逐漸上揚，全年消費者物價指數（CPI）平均為1.5%，前期刺激措施有限，貨幣政策加快收緊可能性低，預估2021全年不升息。由於美中兩大行Fed與中國人民銀行（PBOC）都不動，因此預期台灣央行至年底也會按兵不動，維持在1.125%的歷史最低水準。2021年，我們處在最好的年代，很可能是未來4年最好的一年。（本文作者為永豐金控首席經濟學家）
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台資金融業擁抱越南大商機

台商將供應鏈從中國轉移到越南掀起一波高潮，金融業紛紛申請越南的辦事處或分行，與產業集體前進越南的動作更大，在美中貿易戰之後，越南展露出亮眼的商機與地位。在台灣政府所訂定的「新南向」政策裡，越南無疑是最有代表性的國家，在2020年上半，台灣已名列越南的第5大貿易國，而越南更為全體新南向國家裡，台商投資最多的國家，在越南設點的國銀也最多。截至2020年底，全體國銀在越南包括辦事處、分行子行等等，合計已接近60個據點，在美中貿易戰之後，台商將供應鏈從中國轉移到越南再掀起一波高潮，包括合庫、兆豐等銀行，也再出手申請越南的辦事處或分行，金融業與產業集體前進越南的動作更大，顯見越南在美中貿易戰之後透露出銳不可當的商機。具發展優勢，惟風險有待克服作為東協的重要新興市場，越南有發展優勢，但仍有風險必須克服。對於發展風險，不具名的金融業者分析，越南政府目前對外匯仍採取較嚴格的管制方式，使投資人資金取得受限，以及法令透明度仍有待改善，加上基礎建設不足，的確是目前有待改善的面向。而另一個問題則是來自於人力成本及管理問題。近幾年來，由於外資大舉進入越南投資，在當地人力雇用需求大為提高的同時，人事薪資成本也不斷上揚，部分地區甚至還缺工，可說是數年前台商在中國所面臨問題的翻版。而不定時的罷工，亦成為台商在生產線上最困擾的變數，包括從事製造業為主的台商反映，雖然越南的罷工事件自2011年後的確已大幅減少，但零星的罷工仍時有所聞，而且多半是未經法定爭端解決程序的非法罷工。然而，儘管仍有不少風險要面對，但越南的進步的確是現在進行式，同時也讓已經在當地設點的國銀有相當的斬獲。例如在基礎建設方面，包括越南因經濟發展起步較晚，目前在道路、港口、醫療衛生等基礎建設仍有待強化，但目前越南政府已向世界銀行、亞洲開發銀行等國際組織爭取貸款，並自日本、南韓、中國、美國、歐盟等獲取官方援助，積極從事基礎建設投資，以改善基礎建設不足的情況。兆豐銀在越南最具代表而國銀在越南的獲利狀況，兆豐銀行可說最具代表性。例如，在2020年，兆豐銀行新南向放款及獲利成長大躍進，越南即成為其中具有高度代表性的地區，兆豐銀行越南胡志明分行較2019年獲利成長13％，名列全體海外分行獲利前五大，力道強勁可見一斑。由於看好越南的商機，且越南分行的獲利已展現強勁力道，接下來兆豐銀行著眼於美中貿易戰，使得電子廠商大舉從中國移往越南，因此繼現有的胡志明分行之外，兆豐銀已向越南當地主管機關申設海防辦事處，以作為服務北越台商的根據地。在金融業眼中的越南，有哪些發展優勢、條件？首先，台商赴越南投資者眾，已在越南各地構築出越來越成熟、完整的產業鏈，是一大因素。大多數國銀業者之所以將越南視為新南向布局最重要的國家，主要在於越南是台商在新南向國家中投資最多；國銀在越南的分行獲利亮眼，其中有相當的商機和台商大舉赴當地投資有關。台商偏愛投資南越兆豐銀行引述越南投資計畫部的統計結果分析，目前在越南投資的台商，約有6,000家，而台商投資越南的各區域比重，北越約15%、中越約35%、南越達50%。除了區域投資比重不同之外，每個區域的主力產業也有差異。例如北越大多數為資本及技術密集產業，資訊光電產業集中在北越，包括鴻海、仁寶、緯創、奇美等，均在北越進駐投資。而中越則以位於河靜省的台塑河靜鋼廠最有代表性，至於台商投資金額占比最大的南越，則以傳統產業居多，舉凡紡織、成衣、製鞋、汽車零組件、鋼鐵、食品加工等等，均為台商前往南越投資的重點產業，如中興紡織、寶成旗下的寶元，以及味丹、三陽機車、台南紡織、統一、大同公司等均前往投資，主要投資的城市為胡志明市及同奈、平陽省。對於台商青睞前往越南投資，兆豐銀行即評估，主要原因包括：1、越南政府在吸引外資時所提出的各項優惠，包括賦稅優惠，例如減免營所稅、免徵機械原料進口關稅、土地使用稅和土地租金優惠等；2、經濟展望佳，且國際社會給予的援助優惠多；3、近年來越南經濟快速成長，個人所得提高使消費能力增加，亦提高內需市場的成長潛力；4、人口結構年輕、人力素質佳；5、地理位置接近台灣，且文化相近，人員或物資的運送便利，成本也低；6、政治環境相對穩定；7、近幾年來，越南積極參與國際經濟整合，且同時為「區域全面經濟夥伴協定」（RCEP）及「跨太平洋夥伴全面進步協定」（CPTPP）談判國，經貿法規因此逐步和國際接軌，且施政透明度可望提高。若以越南經濟近年來的指標觀察，國銀看好的確不無道理。2019年，越南的經濟成長率高達7.02%，GDP為2,665億美元，失業率僅為2.05%，正是蓬勃向上發展的新興經濟體。對此，兆豐銀行分析，綜合觀察下來，近幾年來，國銀前進越南，已有在發展上獨特的優勢及機會。其中在優勢方面，越南政治發展穩定，並積極推動經濟開放政策，提供外商投資優惠，再加上產業結構已漸漸完整，以及越南經濟成長力道強、人民所得提高，均帶來更多的市場發展潛力。而在國銀前進越南的機會上，兆豐銀行認為，政府推動新南向政策、美中貿易戰促使台商轉進越南投資，以及透過越南爭取RCEP的商機，均為金融業者可把握的重要機會。包括越南政府已從2016年開始，直至2020年執行「國民經濟與社會發展5年計畫」，一方面加強國內民營企業及吸引外資投資，並進行國有企業重整、金融市場重整、提高經濟區的結構規劃及現代化，與對諸如勞工、科技、土地使用權等重要生產因素進行市場重整，這些都令金融業對於越南的後市有更為樂觀的期許。站穩柬埔寨，合庫前進越南合作金庫銀行近幾年來在柬埔寨的發展大有斬獲，據點設置亦增加最多，如今已與第一銀行不相上下，而在柬埔寨設點已到達一定的飽和度之後，合作金庫銀行布局重點同樣轉向越南，就在2020年，先後提出了接近胡志明的平陽辦事處，以及越南中部的河靜辦事處的申請。之所以瞄準越南前進，合作金庫銀行同樣著眼於越南經濟的快速成長。對此，合作金庫銀行分析，越南擁有豐沛的人口紅利、崛起中的中產階級及廣大的內需消費市場，加上該國政府積極改革開放，近年來市場快速發展，個人所得提高，消費能力隨之增強，這些都是越南的重要優勢。除此之外，越南具備吸引外商投資條件，合作金庫銀行認為，許多賦稅上的減免措施非常重要，尤其是越南政府對於高科技、低汙染產業或開發程度較低的地區，提供各種賦稅及行政優惠，例如減免營利事業所得稅、免徵機械原料之進口關稅、土地使用稅及土地租金等優惠。這也顯示越南政府相當重視外人直接投資（FDI）在越南經濟發展上所扮演的驅動力角色，同時高度寄望外來投資進一步為越南帶來先進技術、管理能力和市場知識，幫助當地產業升級及提高生產力。越南的基本面亮點，也從實體經濟面反映到資本市場，例如先前在美國公債殖利率大舉彈升，重挫全球股市之際，越南則是異軍突起。根據彭博統計，越南從2月起至3月中旬在全球主要股市的指數表現居冠，已反映出即使面臨美國升息的預期，但外資投資者依然不輕易撤離這塊新興市場。另一方面，包括國內的金融業者也看到了切入當地資本市場發展的商機，像是台灣目前包括中信、富邦等投信，都有發行、募集越南基金，主動式和被動式的ETF基金皆具備，對於這樣的現象，國內金融業者則解讀，代表金融業已評估在發行海外金融商品上，越南已經有「自成一格」的潛力，未來隨著國內金融業者相繼加大前進越南的步伐，以及產業界加速對越南的供應鏈移轉，預料這類型的越南基金商品將更為多樣化。
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全球供應鏈重組 &印太區域合作

近年來，由美國、日本、台灣及印太區域國家共同參與的GCTF交流平台，針對國際社會關切的重要議題，持續進行交流，並於共同價值理念下，建構良好合作夥伴關係，攜手為促進印太區域穩定與繁榮共同努力。自2015年，由美國、日本、台灣及印太區域國家共同參與的「全球合作暨訓練架構」（GCTF）交流平台，針對國際社會關切的重要議題，如公共衛生、執法合作、婦女賦權、能源效率、電子商務、資訊安全、人道援助與災害防救等，持續進行交流，並於共同價值理念下，建構良好合作夥伴關係，攜手為促進印太區域穩定與繁榮共同努力。去年初爆發新冠肺炎疫情，為各行各業帶來嚴重衝擊，不但造成產業斷鏈、各國經濟面臨全新挑戰，更加速全球供應鏈重組。供應鏈安全即是國家安全。鑑此，台灣金融研訓院與歐盟經貿辦事處為首次合辦GCTF線上論壇，邀請美日台及歐盟等代表，以視訊方式探討疫情後全球供應鏈重組與印太區域合作議題。外交部部長吳釗燮、美國在台協會處長酈英傑（Brent Christensen）、日本台灣交流協會代表泉裕泰、歐洲經貿辦事處處長高哲夫（Filip Grzegorzewski）均出席致詞，期許透過GCTF平台，分享美日台及歐盟供應鏈重組的策略思維，嘉惠更多志同道合的盟友國家，共促印太區域合作新契機，實現永續共好的新願景。台美半導體供應鏈　相互依賴深全球價值鏈對世界經濟益發重要。如今國際貿易中有70％都來自全球供應鏈體系。自2000年以來，全球貿易的中間產品價值成長3倍，達到每年10兆美元以上。在過去10年中，全球的數據資料、人員和財務金融流動，使全球國內生產毛額（GDP）增長10％，即3兆美元。價值鏈也提升貿易效率、促進全球分工；其中，半導體產業在2019年全球貿易額達1.7兆美元，成為全球交易量第四高的產品。美國資訊科技與創新基金會（ITIF）副主席埃澤爾（Stephen Ezell）表示，半導體是獨特的全球產業且超越國界。典型的半導體製程橫跨多國，涵蓋4個以上的國家、4個以上的州別，環繞全球的旅程超過3次以上，移動距離約25,000哩。主要參與國，包括美國、中國、台灣、韓國、香港、新加坡、馬來西亞、日本及荷蘭等。半導體產業技術起源於美國，由日本、台灣接續把半導體技術發展發揚光大。如今，半導體供應不但已走向區域專業化的群聚形態，台灣半導體先進製程更是領先全球，影響力持續擴大。根據美國波士頓諮詢顧問集團（BCG）及半導體產業協會（SIA）於2021年4月初合作發表的一份研究報告《在不確定的時代強化全球半導體供應鏈》，目前世界上最先進的晶片生產能力（10奈米以下）主要集中於台灣（92％），其次是韓國（8％）。台灣半導體憑著先進製程發揮磁吸效應，吸引各國相關大廠來台投資，形成完整的台灣半導體生態系。其中，台積電更撐起台灣半導體在世界的領先地位，最大客戶蘋果（Apple）採用台積電先進製程技術生產，2020年貢獻台積電營收比重攀至25％。今年初，國際間爆發車用晶片供不應求，美、歐、日等經濟體罕見地向台灣政府請求支援，凸顯台灣晶圓代工在全球半導體供應鏈中居於重要的戰略地位。台灣為美國高科技產業長期可信賴的供應鏈夥伴，雙方半導體產業具緊密合作關係，從近年5G、AI等新興科技技術帶動的廣泛產業應用，到近期車用晶片需求大增，更凸顯雙方互相依賴甚深。政府與企業努力提高供應鏈韌性然而，美中貿易戰開打，加上疫情延燒，使全球供應鏈受到嚴峻挑戰，全球經濟蒙受不小損失，更驅動各國政府與企業努力提高供應鏈韌性，以減少斷鏈效應的衝擊。埃澤爾引述麥肯錫全球研究院最近一份研究報告《全球價值鏈中的風險、彈性和再平衡》，企業平均每3.7年就會經歷長達1個月以上的生產中斷；若價值鏈中斷，平均每10年就會為企業帶來40％的年利潤損失。在疫情影響下，今年全球GDP有四分之一的損失都由供應鏈體系吸收。此外，部分產業的全球生產出現集中化趨勢。例如行動與通訊設備、電腦與周邊商品的製造有產地集中現象。該報告指出，全球現今有180項貿易產品的輸出都由單一國家主導。美國半導體產業協會則推估，若台灣的晶片產能遭永久摧毀，將會使全球晶圓代工損失4,900億美元，而且必須費時3年、耗資3,500億美元，才能重建同等的產能。麥肯錫的研究報告更指出，93％的全球企業領袖正尋求強化供應鏈韌性的解決之道。該調查顯示，多數企業透過原材料的雙源採購（Dual-Sourcing）、提高重要產品庫存、近岸外包（Nearshoring）與拓展合作供應商，以及實施供應鏈區域化等，來降低斷鏈風險。埃澤爾表示，未來供應鏈衝擊將變得越來越頻繁且嚴峻，建議政府與企業應充分利用AI工具及預測分析，改善供應鏈管理；透過區塊鏈等共享技術系統，提高供應商的知名度；導入AI、3D列印、物聯網、機器人等現代數位技術，降低人力成本，有效增強供應鏈韌性與彈性。各國政府祭出激勵措施　吸引企業回流根據麥肯錫預測，若企業有意重整供應鏈體系，全球商品出口中約有16％至26％（2.9兆至4.6兆美元）可能在未來5年內轉移至新國家，目前也已觀察到此一趨勢。為避免類似疫情事件使供應鏈中斷再度重演，各國政府紛紛祭出激勵措施，吸引企業回流（Reshoring），以降低其供應鏈集中度過高的問題，減少對中國的依賴程度。例如，台灣推出「歡迎台商回台投資行動方案」，目前已有150家台商回台，回流資金達210億美元。日本挹注23億美元成立回流資金，吸引日企將生產線從中國轉回日本，並提供搬遷費用等補助。英國推出「保衛計畫」（Project Defend），減少在關鍵進口商品（如藥品、個人防護裝備和先進技術）對中國生產的依賴。美國總統拜登上任後，則宣布推出總規模達4,000億美元「購買美國貨」（Buy American）計畫，並簽署供應鏈審查的行政命令，鼓勵製造業回流。埃澤爾也提出總體政策建議，包括深化台美與區域貿易關係，美國應加入「跨太平洋夥伴全面進步協定」（CPTPP），並支持台灣與韓國加入；美國應致力推動與台灣洽簽自由貿易協定（FTA）；各國應攜手合作和擴大資訊科技協定（ITA）的共識。價值鏈重組　需更多元化且富彈性若要減少對中國過度依賴，早稻田大學政治經濟學術院教授暨經濟產業研究所教職研究員戶堂康之表示，各國政府與企業應採取更加多元化且富有彈性的策略，才能打造強韌的價值供應鏈。目前，許多印太區域的國家積極強化供應鏈合作夥伴關係。根據戶堂康之的觀察，有些企業已開始將供應鏈擴展至東協（ASEAN）國家，尤其是有東協「新四國」之稱的柬寮緬越（CLMV），以及南亞和東非等新興國家。戶堂康之指出，先進國家彼此應強化高科技產品的供應鏈，而這波全球供應鏈重組風潮需要國際合作與支持。目前，印太區域的國際研究合作並不多，但國際研究合作可有效促進創新。因此建議可在印太區域加強基礎建設、舉辦國際貿易展及商機媒合交流會、增加企業研究協作網絡。此外，可充分利用國際框架，如日本政府提出的「自由與開放印太策略」（FOIP），以及擴大CPTPP成員國；參考歐盟推動「展望歐洲」（Horizon Europe）的科研計畫，資助國際研究合作，並促進研究機構和產業間合作；吸引外國直接投資，特別是研發方面的外國直接投資，國內企業將受惠於技術外溢效果而提升生產率。這些都是強化全球供應鏈及國際產業合作的良好作法。貿協垂直整合　打造韌性供應鏈2.0根據貿協對800多家台商進行調查結果顯示，台灣企業積極因應這波全球供應鏈重組的轉變趨勢，尤其是海外台商傾向於分散投資布局，而台灣成為台商轉移投資的首選；28.4％受訪台商決定轉移至台灣，17.1％則轉移到越南。疫情加速供應鏈重組趨勢，也帶動數位化浪潮。貿協董事長黃志芳表示，為加速數位轉型，貿協積極打造韌性供應鏈2.0，取代原本只有零組件組合的供應鏈1.0。韌性供應鏈2.0將納入人流、物流、金流及資訊流，成為一個360度的立體供應鏈。此外，貿協今年也將加強與美合作，規劃在美設立創新型態的台灣行銷中心，以供應鏈重組為主軸，籌組互訪式台美合作考察團。先前成立的台美企業聯盟在台擁有逾千家企業會員，也將組團到美國尋求產業與投資合作機會，雙方也會在新南向等第三地市場建立具韌性的供應鏈及值得信賴的夥伴關係。新南向市場部分，貿協將持續採用虛實整合方式扎根；非洲市場潛力無窮，貿協今年將首度在奈及利亞舉辦台灣週活動，協助廠商進軍非洲電子商務市場。這次疫情暴露出過度依賴單一國家或供應商提供關鍵物資所帶來的高度風險。透過此次線上研討會，期許未來應與理念相近的夥伴攜手合作，根據共享價值、標準及最佳作法發展新的供應鏈，以建立能應對危機的供應鏈網絡。