2021年5月
掌握4M元素 創造人類、地球共榮共好
國內金融業的綠色金融趨勢與相關金融工具崛起，業者紛紛結合核心業務，降低ESG風險，如何才能搭上全球「碳中和」列車？又如何釐清「漂綠」行徑？近年來，ESG（環境、社會、公司治理）大行其道，多數企業主都意識到，除了考量獲利之外，也要兼顧環保、員工福利與社會大眾有良好的溝通等面向，公司方能永續成長。但是，也有部分企業、金融產品為了吸引資金，披上「ESG」的外衣，來宣傳其推動ESG的績效，但卻是濫竽充數，實則毫無積極作為，亦即所謂的「漂綠」（Greenwashing）行徑。「零碳」成科技供應鏈重要議題在產業急速發展與氣候惡化的雙重因素影響下，碳排放已成為現代工業發展中最讓人頭疼的問題之一。全球主要國家陸續宣布碳中和（Carbon Neutrality）目標，也就是一般常聽到的「淨零排碳」（Net-Zero Carbon Emission）。既然「零碳」已成為全球科技供應鏈的重要議題，台灣也無法置身事外。近年來，國內金融業的綠色金融趨勢與相關金融工具崛起，業者紛紛結合核心業務，降低ESG風險，促使國內產業的ESG管理近年來有明顯進展，與國際越來越接軌。不過，究竟該怎麼做，才能搭上全球的「碳中和」列車？該怎麼辨別被投資對象是真正的ESG落實者，還是故意「漂綠」而已？這些都是深受關注的議題。4月15日，由銀行公會主辦、歐洲在台商務協會低碳倡議行動與台灣金融研訓院合作辦理的「綠色金融領袖圓桌論壇」正式登場，針對上述問題做了充分討論。面臨法規、市場、聲譽三風險金管會副主委許永欽致詞時表示，新冠肺炎疫情讓全球更慎重思考兼顧環境、社會永續及經濟發展的永續新經濟模式。自2020年起，金管會陸續發布「綠色金融行動方案2.0」及「公司治理3.0―永續發展藍圖」，一方面透過授信、投資等管道，將資金導入符合綠色或永續概念的企業與專案，另一方面讓金融業以股東的身分，透過議合的方式與投融資對象互動，引導實體產業因應ESG風險，並從中挖掘出嶄新的商機。渣打銀行總經理韓德聖（Ian Anderson）指出，2020年新冠肺炎肆虐全球之前，全球最大亞馬遜熱帶雨林燃起野火，2021年2月美國德州也經歷了酷烈的冬季暴風雪，死傷無數，近日澳洲東岸也遭遇百年一遇的大洪水，顯見氣候變遷問題正持續加劇，現在該思考的問題已經不是「包含財務性及非財務性的氣候變遷風險發生了，該怎麼辦？」而是「問題會多嚴重？多快？」資誠永續發展服務公司總經理李宜樺在「氣候變遷下之金融業的危與機」演講中指出，在「氣候金融機制」當道的趨勢下，金融業分別面臨來自法規、市場、聲譽三方面的風險。歐盟標準最具參考價值法規的風險是，日後投資機構勢必會越來越要求被投資企業的ESG執行程度，但到底該怎麼評鑑？該如何防堵為了吸金而刻意將自己「漂綠」的投機份子？對此，業界迄今仍常有歧見。目前看來，歐盟制定的標準是最有參考價值的。近兩年來，歐盟陸續新增的「分類標準」（Taxonomy Regulation）與「永續金融揭露規範」（Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR），估計將會成為金融市場審視投資標的ESG落實程度主流規範，有效杜絕漂綠企業、漂綠基金。「分類標準」要求揭露其「綠色」關鍵績效指標（KPIs）的相關資訊，具體限定必須符合6項環境目標（減緩氣候變遷、氣候變遷調適、永續保護海洋與水資源、轉型為循環經濟、汙染的防控、保護與重建生物多樣性）中一項以上有實質貢獻的永續活動，或是在勞工權益上需符合最低保護的要求等，才具備「環境永續」的資格。詳細揭露ESG資訊至於「永續金融揭露規範」雖然2021年3月才問世，但在歐洲銷售的基金，若標榜自己將ESG納入投資流程，就必須使用該規範所要求的特定產業標準範本，在產品面詳細揭露3項ESG資訊，一是關於將永續性風險納入投資決策過程的政策資訊「永續性風險政策」，二是「不利的永續性影響」，也就是投資決定所造成的永續要素負面效應（Principal Adverse Impacts, PAIs）。三是產品級別。SFDR將金融產品分為一般產品、促進環境或社會責任特性的產品（Article 8，淺綠商品）、具有可持續目標的投資（Article 9，深綠商品），每一種都涉及不同的非財務資訊披露規定，而且必須在公司網站、產品說明書、定期報告揭露。當然，對金融業者而言，要遵從這些全新制定的法規與標準，就可能承受以往沒有面臨過的風險。市場風險指的是資本市場的重新分配，以及隨之而來的不確定性。李宜樺引用資誠的預估報告指出，2022年時，停止投資非ESG產品機構投資人的占比會來到77％；2025年，歐洲機構投資人投資ESG基金資產規模占比則會來到50％。另外，全球最大再生能源公司新紀元（Next Era Energy）在2020年10月的市值來到約1,380億美元，與全球市值第一的艾克森美孚（Exxon Mobil）石油公司產生黃金交叉，這也反映了資金的流動方向正在轉變，金融業者必須更慎重評估這樣的趨勢。聲譽的風險是指，為了防治氣候異常變遷，在2050年前，全球將採取階段性的SBT（科學基礎減碳目標），2050年則必須達到一致的零碳或負碳目標。在這過程中，投資人會要求投資對象的減碳成績單，金融業的低碳投融資壓力也勢必會影響其他企業，自然也會肩負起不一樣的使命。韓德聖也提到，渣打銀行已提出「淨零排放承諾」，2030年全球營運達到碳的淨零排放，並持續針對客戶提供相關誘因、融資、碳額度方案，朝低碳轉換的方向前進，2050年要達到融資活動淨零排放。他坦言，要達標是極有難度的，不過渣打會盡全力朝目標前進。至於金融業的機會，李宜樺提到零碳趨勢機會的4M元素：機制（Mechanism，建立完整投融資減碳機制）、衡量（Measure，依國際標準建立計算、衡量投融資碳排的數據庫）、管理（Manage，建立SBT目標、整合投融資減碳的獎酬績效制度）、極大化（Maximize，創造社會大眾與供應鏈共同參與減碳機會）。能掌握4M的金融業者，方能發揮影響力，創造人類與地球的共榮共好。看好台灣發展「綠色氫能」在氣候變遷的議題下，最受推崇的碳排放解決方案除了太陽能、風力之外，「綠色氫能」也漸漸受到重視。亞東工業氣體是全球龍頭工業氣體供應商、法國液空集團（Air Liquide）與遠東新世紀集團合資，為法國在台最大的投資案。2021年3月，亞東啟用了位在台南科技園區的25MW（百萬瓦）低碳氫水電解廠第一階段設備，受到各界關注。亞東工業氣體電子事業處副總經理李偉精指出，氫是結構最簡單的元素、導熱性最佳的氣體，因為水本身就是氧化二氫（H2O）分子集合體，所以氫的來源最廣泛。再者，氫也是絕佳的能源載體，可以用來儲存現有綠電，而且燃燒氫只會產生純水，不會產生溫室氣體，遠比化石燃料乾淨許多，可以達到零碳排放的效果。另外，氫氣目前也當成許多交通運輸工具的乾淨能源解決方案，像是東京奧運的氫能Shuttle（接駁車）、德國市區輕軌列車，如今巴黎也有500到600輛計程車是氫能燃料電池車。台灣先天環境缺乏化石燃料資源，而最主流的半導體產業又需要超高純度氫氣與相關的先進材料，所以液空集團非常看好台灣發展「綠色氫能」的前景，不僅能支援半導體產業的生產需求，同時達成環保的雙重目標。除了半導體產業外，李偉精強調，台灣還有許多地方都有機會運用綠色氫能，像是高鐵的定點接駁巴士、機場的堆高機等。只是現階段台灣要發展綠色氫能，仍有不少限制。若要推動氫能交通工具，加氫站是不可或缺的，但加氫站的投資金額龐大，這部份可能還需要政府適度提供資源。台電董事長楊偉甫在論壇現場回應，在政府2025年非核家園、再生能源占發電量20％的目標下，綠氫的乾淨能源一直都有被列入評估項目內，台電也支持適度地讓氫能加入發電系統，但台電仍要以「供電穩定、符合環保缺一不可」的核心任務為主，雖然一直在發展綠氫的相關科技，但不可諱言的是，這還需要一段時間。
